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負利率時代 救荷包現金不再當道

中央通訊社中央通訊社 14/09/2016 田裕斌

(中央社記者田裕斌台北14日電)各國央行為救經濟紛紛開始實施負利率,雖然資本市場動盪,但中信金控旗下中國信託商銀建議,全數抽離投資部位非保值上策,僅持現金恐造成定存族荷包越存越薄。

中信銀表示,負利率環境造成國際情勢詭譎難測,原本不被看好的股市不跌反漲,如台灣經濟成長率(GDP)在努力「保一」的情況下,吸引外資買超突破新台幣4000億元;深陷政治醜聞、經濟制裁泥沼的巴西與俄羅斯,今年來股市漲幅意外地居全球之冠。

中信銀說明,只要負利率時代未結束,投資人需打破訴求高成長迷思,轉向追求穩定現金流;另一方面,今年以來發生中國大陸熔斷機制、英國公投脫歐等國際事件,造成非理性超跌,卻在短時間內即盡數收復,市場上氾濫資金導致積極擇時以價差交易賺取超額報酬失效,後量化寬鬆(QE)時代,資產配置與減少交易頻率更顯重要。

中信銀指出,負利率環境短期內不會結束,操作策略應著手構築能營造現金流的全方位投資組合,投資人可透過優質全球高收益債、新興債雙管齊下,搭配環球高息股型基金建構第一道防線,鎖定每月穩定現金流,保守投資人另可直接布局單檔優質海外債券,增加流動性、降低波動。

第二道護城河可留意股利穩定且具成長性標的,包含全球房地產(REITs)、新興亞洲(不含日本)、澳洲、俄羅斯等,也可彈性增持ELN(股權連結型商品)、浮動利率海外債券,掌握現金流增加投資機會。

此外,中信銀建議,最後一環可善用題材性標的來創造現金流;共同基金方面,積極型投資人可小額配置受惠政策利多的印尼與印度、掌握未來趨勢的科技股以創造資本利得,外幣存戶亦可靈活運用雙元貨幣及結構型產品等多元資產工具,創造現金流。1050914

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