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El Banco Central mantuvo la tasa de las Lebac en 26,5%

logotipo de LA NACION LA NACION 15/08/2017

El Banco Central mantuvo hoy en 26,5% anual la tasa del tramo corto de las Lebacs, en una licitación en la que renovó el 84,7% del monto total del vencimiento de 534.983 millones de pesos.

El presidente del BCRA, Federico Struzenegger © Manuel FernándezManuel Fernández El presidente del BCRA, Federico Struzenegger

La licitación fue la primera después de la realización de las Primarias Abiertas, Simultáneas y Obligatorias (PASO) y coincidente con la reversión del recorrido alcista del dólar previo a esas elecciones, ya que el lunes y hoy la divisa registró bajas en su cotización en el mercado local.

Asimismo, las tasas de corte de los diferentes tramos tienden a converger, al punto que a 35, 63 y 91 días fue del 26,50 por ciento, lo que representa un aumento de 30 y 50 puntos básicos en los últimos dos plazos, respectivamente.

De esta forma, el BCRA buscaría que los inversores dejen de concentrar sus operaciones en el tramo más corto (28 ó 35 días, según la licitación) e incorporen a sus preferencia las colocaciones a 2 y 3 meses.

El primer resultado de esta estrategia se puso de manifiesto en una baja del porcentaje de las adjudicaciones de la Lebac a 35 días respecto del total, que en esta oportunidad bajó al 58,84 por ciento.

Los tramos de 63 y 91 días representaron en conjunto el 32,55 por ciento, una proporción inusual en este tipo de llamados. Las propuestas alcanzaron un nivel de 453.751 millones de pesos, adjudicándose 453.416 millones.

El BCRA mantuvo la tasa de las Lebac © LA NACION El BCRA mantuvo la tasa de las Lebac

De esta forma, hubo una renovación parcial del vencimiento que era de 534.983 millones de pesos y una baja en el stock en circulación por 81.567 millones.

Al respecto, analistas del mercado no descartan que parte de ese monto se vuelque a la adquisición de dólares, aprovechando que la baja de su cotización (- 3,6 por ciento en dos días) lo dejó en un nivel "atractivo".

En caso contrario, la base monetaria podría dar un salto brusco que la llevaría a superar, al menos transitoriamente, los 900.000 millones de pesos.

Las tasas de corte se ubicaron en 26.50, 26.50, 26.50, 26.25, 25.95 y 25.85 por ciento para los plazos de 35, 63, 91, 154, 217 y 273 días, respectivamente.

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