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La economía ratifica su recuperación y acumula un alza del 1,6% en el semestre

logotipo de LA NACION LA NACION 25/08/2017

La economía mostró en junio su mejor número interanual desde noviembre de 2015, arrastró dos meses consecutivos de aumento desestacionalizado y ya casi todos los sectores muestran signos de recuperación. En el Gobierno festejan que los "brotes verdes" ya no parecen brotes.

La economía ratifica su recuperación y acumula un alza del 1,6% en el semestre © Javier JoaquinJavier Joaquin La economía ratifica su recuperación y acumula un alza del 1,6% en el semestre

Pero hay atenuantes. "No es crecimiento. Es reactivación", releen los economistas. Es que el avance de la actividad fue errático en el año, la base de comparación anual es favorable a la lectura más oficialista y el nivel de la economía no llegó todavía al que mostraba la actividad en sus picos, hace dos años.

El Indec publicó ayer el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) de junio pasado. El informe del organismo oficial indicó que la actividad creció 4% frente al mismo mes del año pasado y 0,3% sobre mayo, en el dato mensual desestacionalizado. Todos los sectores mostraron avances, excepto el minero. En el semestre, el crecimiento fue del 1,6%.

Antes de la salida del dato oficial, el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, había anticipado que los buenos números de la economía se reproducirán camino de las elecciones del 22 de octubre. "La Argentina crecerá entre 3 y 4% durante muchos años", indicó en su presentación en el Consejo de las Américas, que ayer sesionó en el Hotel Alvear. Adelantó que este año la inversión crecerá en torno "al 10%, la mejor tasa desde 2011".

Por la tarde, tras la difusión del número oficial, Hacienda dio su visión. "Se destacan el crecimiento en el sector de la construcción (+13,2% interanual), que mostró su mayor suba desde junio de 2010, y de la industria manufacturera (+6,2%), el mayor incremento desde septiembre de 2011", afirmó, y agregó: "Los sectores ligados al consumo, como son el comercio (+4,4%) y hoteles y restaurantes (+5,7%), también tuvieron un crecimiento importante. Con el dato de junio se confirma que el proceso de crecimiento se consolida. Ya son cuatro trimestres consecutivos de crecimiento, dado que en el segundo trimestre del año el nivel de actividad aumentó 0,8% desestacionalizado con respecto al trimestre anterior y 2,7% frente a un año atrás", completó el ministerio.

Los economistas privados consultados por LA NACION confirmaron la versión oficial sobre la recuperación, aunque aclararon que todavía es a ritmo lento. "El EMAE confirmó el buen momento que muestra la economía, con un crecimiento homogéneo en los distintos sectores, a diferencia de cómo se observaba al principio, donde sólo impulsaba el agro", afirmó Gabriel Zelpo, economista jefe de Elypsis.

"Si lo observamos a nivel trimestral, el segundo trimestre nos deja un crecimiento del 0,8%, lo cual marca una desaceleración al 0,6% del mismo índice frente al trimestre pasado", dijo el economista, y agregó: "Pero esto deja un arrastre estadístico de 0,4% para el próximo, por lo que cabe esperar que se continúe observando una expansión".

"En junio continúa consolidándose la recuperación", indicó Lorenzo Sigaut Gravina, director de la consultora Ecolatina. "Por cuarto mes consecutivo, el indicador de actividad muestra variaciones interanuales positivas y ascendentes", ratificó. "En términos desestacionalizados, el EMAE trepó a un ritmo de expansión significativo, aunque inferior al registrado en mayo, de +0,7%. Vale destacar que el nivel de actividad aún se encuentra 1,3% por debajo de junio 2015", completó.

Pese a que hay expansión y difusión del crecimiento, la velocidad es todavía una preocupación. Sigaut Gravina, por caso, estimó que en términos anualizados la expansión observada en el segundo trimestre fue del 3,3%, contra el 4,2% que mostró en los primeros tres meses del año.

"Seguimos proyectando un crecimiento techo de 3% interanual para 2017", afirmó una alerta elaborada por la economista Melisa Sala, de la consultora Labour, Capital & Growth (LCG). "Para ello, sería necesario crecer 4,6% interanual en el segundo semestre de 2017, o sea, 0,4% mensual desestacionalizado. Será un crecimiento básicamente estadístico sostenido en el efecto rebote poscaída. Alcanzar la proyección anual del presupuesto 2017, del 3,5% interanual, demandaría subas del 5,6% interanual en los dos últimos trimestres del año", cerró.

Las perspectivas para los datos del mes pasado son, sin embargo, optimistas. Según el índice general de actividad (IGA) que elabora Orlando Ferreres y Asociados, el dato de julio muestra un avance interanual del 5,4% (siempre contra una base de comparación muy baja), pero además da una mejora mensual desestacionalizada del 0,6%. Son brotes que siguen creciendo.

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