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Alta tensión en mercados globales por reuniones de la Fed y el Banco de Japón

logotipo de Pulso Pulso 21-09-2016 Francisca Guerrero

Todavía hay un 22% de posibilidades de que la Reserva Federal aplique hoy un aumento a la tasa de interés, según las apuestas de los mercados de futuros. Sin embargo, diciembre sigue siendo el mes en el que se vislumbra más decididamente un ajuste en la política monetaria de EEUU, con 56,8% de probabilidades, por lo que los inversionistas están a la espera de las perceptivas económicas y la conferencia de prensa que ofrecerá Janet Yellen tras el anuncio de la decisión de tasas. 

Los datos de agosto hasta ahora han resultado poco convincentes e insuficientes para justificar una acción por parte la de Fed en la reunión que finaliza hoy. Además de la ventas minoristas y la producción industrial, que decepcionaron a los mercados la semana pasada, ayer se sumaron las cifras del sector inmobiliario.

Las ventas de viviendas nuevas retrocedieron 5,8%, versus el descenso de 1,7% que esperaban los analistas. En tanto, los permisos de construcción cedieron 0,4%, frente al esperado aumento de 1,8%. 

“Reflejando el decepcionante desempeño de los indicadores económicos de EEUU en las últimas semanas, mezclado con perspectivas funcionarios de la Fed sobre la política monetaria y una probabilidad relativamente baja de los mercados financieros para la acción sobre tasa, se espera que la Fed no aplique cambios en la reunión de esta semana”, señaló en una nota a sus clientes Sam Bullard, economista de Wells Fargo. 

Su opinión es compartida por David J. Stockton, investigador senior de Peterson Institute, quien sostiene que “el debate en la reunión incluirá las dos posturas, pero en este punto no hay consenso suficiente entre sus miembros para un alza de la tasas”. 

En ese marco, los mercados neoyorquinos se mantuvieron planos, en modo de espera. “Los inversionistas están buscando la confirmación de que los bancos centrales van seguirán siendo amables”, señaló a Bloomberg Jim Davis, gerente regional de inversión para el cliente grupo privado de The Private Client Group del U.S. Bank.

Los operadores también están a la espera de las proyecciones frescas de la Fed en su “gráfico de puntos”, los que probablemente mostrarán que sus funcionarios ven un aumento de un cuarto de punto en la tasa de interés de aquí a finales de año.

Pero no todo giró ayer en torno a la Fed. El Banco de Japón (BoJ), que hoy a primera hora informa las resoluciones de su reunión mensual, también mantuvo expectantes a los mercados. 

El yen se depreció 0,22%, mientras que el Nikkei retrocedió 0,16%. 

Hay quienes piensan que el programa de estímulos del BoJ está llegando a su límite, con compra de activos a niveles récord y tasas de interés negativas, tesis que ganó fuerza en los últimos meses al mantener intacta su política. 

De todas maneras, la determinación que tomé ahora y en sus próximas reuniones el central nipón dependerá mucho de las decisiones de su par estadounidense. “El BoJ quiere aumentar la curva (de sus estímulos monetarios), pero la línea de base es el ritmo de aumentos de las tasas de EEUU”, dijo Shinsuke Sato, jefe de divisas de Sumitomo Mitsui Banking.

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