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Banco Central Europeo extiende compras hasta fines del próximo año

logotipo de Pulso Pulso 09-12-2016 Lucy Aravena L.

-El Banco Central Europeo (BCE) anunció sorpresivamente que recortará su plan de compras de activos mensuales desde los actuales 80.000 millones de euros a 60.000 millones de euros en abril del próximo año, pero extenderá este programa de estímulo monetario hasta fines de 2017.

No obstante, la autoridad monetaria se reservó el derecho de incrementar las adquisiciones de nuevo si la recuperación de la zona euro se ve en peligro.

El presidente del BCE, Mario Draghi calificó la decisión como "pragmática y flexible", enfatizando que "si (...) el panorama se torna menos favorable o si las condiciones financieras se vuelven inconsistentes con nuevos avances hacia un ajuste sostenido del sendero de la inflación, el Consejo de Gobierno tiene la intención de incrementar el programa en términos del tamaño y/o duración".

Los mercados habían previsto que las adquisiciones se mantendrían en el nivel actual por seis meses más, anticipando un acuerdo entre los funcionarios del Consejo de Gobierno del BCE que tienen una postura más corriente ortodoxa y quienes tienen una visión más expansiva.

Además, Draghi reveló además dos cambios sustanciales en el programa de compra. La institución adquirirá también deuda que tenga una rentabilidad menor que su tasa de interés de depósito (-0,4%), y confirmó que comprará bonos con vencimiento a un año (antes el mínimo era dos). Así, el BCE podrá comprar más deuda de países como Alemania, que tiene rentabilidades negativas en los plazos más cortos.

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Expectativas

Ante la cercanía de elecciones en cuatro de las cinco mayores economías de la zona euro, las expectativas de los analistas era que el BCE mantendría las compras de activos, por temor a que un recorte prematuro de las compras de activos pudiera frenar la recuperación  de la actividad económica del bloque, la que aún es leve.

Sin embargo, la autoridad monetaria se vio presionada para reducir el programa, porque gran parte de su efecto ya se agotó y lospaíses más conservadores de la zona euro -particularmente Alemania- están cada vez más frustrados por la maginitud de este estímulo sin precedente.

REACCIONES El euro inicialmente subió a un máximo en tres semanas después del anuncio, pero rápidamente recortó las ganancias para operar plano durante la jornada y cerró en -1,28%.

"El banco ha extendido su programa de alivio cuantitativo hasta diciembre, que es más de lo que estaba previendo el mercado", dijo Naeem Aslam, analista jefe de ThinkMarkets. Agregó que "el banco reducirá el poder de fuego después de marzo y solo comprará 60.000 millones. Se podría decir que el banco está reduciendo su programa de una forma más bien moderada".

El organismo ya ha comprado más de 1,4 billones de euros en bonos, principalmente,deudagubernamental, desde marzo de 2015, para combatir la amenaza de la deflación y tratar de reactivar la actividad en la zona euro  que sigue debilitada por el legado de la crisis de la deuda de 2009.

El BCE también mantuvo  su tasa de interés primaria, correspondiente a la tasa sobre los depósitos bancarios a un día en -0,40%. Además, el organismo también continuó con su principal tasa de refinanciamiento que determina el costo del crédito en la economía en 0%.P 


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