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Bloomberg: bonistas vuelven a apostar por Masisa gracias a menor exposición en Venezuela

logotipo de Pulso Pulso 29-09-2016 Pulso

“Los inversores en bonos están dando a la chilena Masisa S.A. un voto de confianza mientras la fabricante de paneles de madera se desprende de activos, paga la deuda y se vuelve menos dependiente de Venezuela”. Así comienza una nota de Bloomberg que destaca una mejora en el desempeño de los bonos de la firma.

La agencia de noticias asegura que los US$200 millones de la compañía con vencimiento en 2019 han retornado un 27% en 2016, casi el doble del promedio de la deuda corporativa de mercados emergentes.

Esto pese a que los bonos basura en que la empresa estaba clasificada el año pasado se hundieron a un mínimo récord por la preocupación de que Masisa tendría problemas para el pago de sus deudas, todo ello mientras las economías de Brasil y Argentina se desplomaban

“Masisa, cuyos productos se utilizan para la fabricación de muebles, ha recuperado a los inversores después de una recaudación de US$121 millones por la venta de activos y un reembolso de US$100 millones de sus bonos”, detalla Bloomberg, y explica también que la compañía ahora sólo obtiene el 3% de sus ingresos y el 6% de sus ganancias de Venezuela, “un país que padece de una economía implosionada, con alta inflación y la disminución de divisas”, aclara.

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El medio estadounidense dice que en 2014 Masisa generó casi una cuarta parte de sus ventas y cerca del 30% del EBITDA en Venezuela, pero ahora son Chile, Brasil y México los mercados más grandes de la firma.

Proyección

Gimme Credit y Fynsa Internacional proyectaron que podría haber más ganancias que antes de los bonos, mientras Masisa miraría para llevar a cabo un canje de bonos para reforzar aún más sus finanzas. Tal medida sería "extender los vencimientos y mejorar las condiciones", dijo Jaime Achondo, jefe de operaciones de Fynsa.

Masisa atribuye el rendimiento de sus bonos a mejorar la confianza de los inversores, ya que cuenta con operaciones en países en los que las perspectivas económicas están mejorando significativamente -como Brasil y Argentina-, y la reciente apertura de una nueva planta en México, así como los esfuerzos para reducir la deuda, según dijo a Bloomberg el director financiero, Eugenio Arteaga.

"Todo esto debe conducir a resultados mucho mejores en 2018 y nos permitirá obtener mejores condiciones si decidimos visitar el mercado de bonos o asegurar un préstamo bancario para cumplir con nuestras obligaciones de 2019", dijo Arteaga.


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