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Bonos de EEUU y Alemania apuntan a alza de la inflación

logotipo de Pulso Pulso 18-10-2016 Francisca Guerrero

El fantasma de la deflación ha infundido temor en EEUU y Europa, que miran lo que los bajos precios le han hecho a la economía japonesa, pero un incremento sostenido de los rendimientos de los bonos estaría dando señales de un aumento de las expectativas de inflación a ambos lados del Atlántico.

“El aumento en los rendimientos desde agosto se explica en su totalidad por un aumento de las expectativas de inflación (...) y el aumento de los rendimientos ha sido acompañado por el alza de precios de las acciones”, señaló Martin Beck, investigador de Oxford Economics.

El rendimiento del bono estadounidense a 10 años ha experimentado un incremento de 0,31 puntos porcentuales desde agosto, tras cerrar ayer con una tasa de 1,767%. En tanto, el incremento del bono ha sido de 0,17 puntos porcentuales, finalizando la jornada de ayer con una tasa de 0,055%. 

En este marco, las expectativas de inflación a 2 años en Estados Unidos han aumentado 36,59% hasta 1,4% desde el octavo mes del año, mientras que a 10 años escalaron 13,37% hasta 1,7%. 

Justamente el viernes, Janet Yellen, presidenta de la Fed, dijo que una inflación alta puede apuntalar la recuperación de la primera economía mundial.

Durante un discurso en Boston, la sucesora de Ben Bernanke precisó que mantener una economía con alta inflación y un mercado laboral de baja oferta sería positivo para reforzar una recuperación que se mantiene débil, pese a una política monetaria acomodaticia tanto extrema como históricamente larga.

En esa misma línea, ayer el vicepresidente de la Fed, Staley Fischer, indicó que el país está “muy cerca de nuestros objetivos de empleo pleno y de inflación de un 2%”. 

Los resultados de la encuesta de septiembre de la Universidad de Michigan coinciden con las estimaciones de las autoridades monetarias. En promedio, los economistas señalaron que esperan que los precios en EEUU aumentarán 2,4%, tanto de aquí a un año como entre 5 y 10 años más. 

Por otra parte, Eurostat, informó ayer que los precios al consumidor en los 19 países que utilizan el euro subieron 0,4% intermensual e interanualmente en septiembre, en línea con las estimaciones. La agencia afirmó que el incremento de precios en restaurantes y cafés agregó 0,08 puntos al resultado anual global y la revalorización de arriendos y tabaco aportó 0,05 puntos cada uno. Los precios de los alimentos, alcohol y tabaco subieron 0,7% interanual y la comida sin procesar avanzó 1,1%, el mayor aumento en un año.

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