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Canadá, Holanda y UK serían referentes para pilar colectivo de pensiones

logotipo de Pulso Pulso 18-08-2016 Cecilia Arroyo

Hasta ahora el Gobierno ha guardado total hermetismo respecto de cual será el rumbo del anunciado nuevo pilar colectivo de pensiones, fondo al que de acuerdo con la propuesta del Ejecutivo se destinarían los 5 puntos de alza de las cotizaciones obligatorias con cargo exclusivo al empleador. Sin embargo cercanos al proceso, sostienen que se han estado explorando varias fórmulas, particularmente de países de la Ocde, poniendo atención a aspectos específicos de ciertos países que usan modalidades de ahorro para los cotizantes con elementos de solidaridad. Desde el Gobierno están esperando las propuestas de los diversos actores al respecto, por lo que su definición formará parte del debate en el marco del pacto social que se busca generar, para fundamentar el proyecto de ley. 

Entre los países que estarían en la mira, Canadá sería uno de los favoritos.

Dónde mirar

Desde la London School Of Economics, el profesor  Nicholas Barr, menciona tres modelos a los cuáles se debería estar atento: El Nest de Reino Unido, la experiencia de Holanda en planes de capitalización, y el esquema canadiense, en que una junta de inversión independiente gestiona los activos. Los tres mantienen un fuerte componente de aporte del empleador. 

Barr fue invitado internacional en la Comisión Bravo, y presentó junto al Premio Nobel de Economía 2010 Peter Diamond, parte del libro que elaboraron conjuntamente. Entre sus principales conclusiones, está  que “no hay un único sistema de pensión mejor para todos los países”, por lo que cada uno ha evolucionado de modo distinto”.   

El National Savings Trust Empleo (Nest) se instauró en Inglaterra en 2012 y según afirma es un ejemplo es de cuentas individuales, pero dirigido por el Gobierno. Los empleadores están obligados a proporcionar un sistema de ahorro a sus trabajadores, y así, todo trabajador está inscrito automáticamente en las pensiones Nest, salvo que ya esté inscrito en un plan de empleador anterior  

Este modelo es parecido al 401k de EE.UU., que  a su vez se asemeja al Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC) cuya particularidad es el “enrolamiento automático”. De hecho por ello fue estudiado por la Superintendencia de Pensiones durante el ejercicio de Solange Berstein y bajo el ejercicio del ex subsecretario de Previsión Social, Augusto Iglesias, como referente para el diseño de un modelo exitoso de APVC en Chile. Sin embargo, hasta ahora,  la iniciativa no da progresado.

Eso sí, tanto en Reino Unido como en Estados Unidos, no existen planes obligatorios de ahorro para pensiones, como el que en Chile administran las AFP.

El segundo ejemplo que mencionan los expertos es Holanda, considerado uno de los mejores esquemas previsionales del mundo. Allí, cada industria tiene un plan de trabajo de capitalización total al que todos los trabajadores pertenecen y los fondos de todos los trabajadores están invertidos en un solo fondo.

Otro esquema que se menciona con frecuencia es el plan de pensiones nacional de Canadá, país dónde un órgano independiente administra casi todos los fondos. Este modelo, reconocido como uno de los pocos esquemas de reparto exitoso, financia pensiones por  alrededor del 25% de los ingresos de toda la vida laboral. El 75% restante se financia con esquemas individuales voluntarios.

El experto en pensiones, Eduardo Fajnzylber agrega que también se podría incluir en el análisis a los modelos “nocionales” como el sueco, de reparto pero con cuentas individuales y pensiones calculadas actuarialmente. En este caso, el pilar colectivo compromete el pago de pensiones acorde al ahorro de cada persona, con base en una tasa definida por el Estado, que varía según factores paramétricos como la evolución demográfica y rentabilidad del mercado.

¿Inalcanzables?

Fajnzylber, enfatiza en que ningún modelo es inalcanzable, pero agrega que sea cual sea el diseño que se elija, la implementación de estos esquemas exige a Chile desafíos importantes en educación previsional y análisis permanentes y transparentes, que aseguren la adaptabilidad del pilar acorde a variables clave como el aumento de la expectativa de vida para que sea sustentable. 

De hecho, según Fajzylber, en la propuesta de la Comisión Bravo se podría inferir la sugerencia de la aplicación en Chile de un pilar de tipo nocional. Lamentablemente, según el economista, Chile ha demostrado no ser hábil en esto, siendo un ejemplo el mantenimiento por más de 30 de la misma tasa de cotización obligatoria (10%), aún cuando desde hace años los diagnósticos la consignaban como insuficiente. 

El ex líder de la Comisión Asesora Presidencial en mejoras al esquema previsional en Chile, David Bravo, en cambio, resalta las experiencias de gestión del Fondo Solidario de Cesantía, y del Fondo de Reserva de Pensiones, que constituyen ejemplos exitosos en cuanto a administración de fondos colectivos, su gestión y proyecciones eficientes. Aclara, sin embargo, que pensando en un nuevo pilar colectivo como el que está planteando el Ejecutivo, ello implicaría un alcance mayor a todo el sistema de pensiones, tarea que podría cumplir eficientemente el Consejo Consultivo Previsional, si se le dotara de recursos.

Bravo aclara asimismo que las propuestas de la comisión orientadas al incremento de la tasa de cotización, se pensaron siempre en dos partes: una mitad para al cuentas de capitalización individual y otra para un fondo, cuya naturaleza no fue detallada. “Si parte de mi cotización adicional mejorará mi pensión y que el resto ayudará a todos, genera un incentivo adicional a aportar, y no la percepción de esta alza de cotizaciones como un impuesto”.

Por último el socio de Blackrock, Axel Christensen, agrega que la aplicación de cualquier nuevo pilar debe tener en cuanta además las diferencias de tipo cultural, económica y de estructura laboral, que hacen una diferencia importante entre los países en cuanto a capacidades de ahorro, edades de retiro, entre otros aspectos.

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