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CSAV emitirá nueva línea de bonos por US$50 millones

logotipo de Pulso Pulso 18-08-2016 Sofía Errázuriz

La Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV) comenzó el trámite de inscripción en la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)  para una nueva línea de bonos por un monto de US$50 millones a 10 años plazo desde la fecha de inscripción. 

Esto, con el objetivo de refinanciar  la deuda que la compañía tiene con su matriz Quiñenco por US$30 millones debido al aumento de capital que realizaron a fines de 2015 en Hapag Lloyd, y que implicó diluir su porcentaje de propiedad en dicha empresa de 34% a 31%. 

Este aporte fue financiado gracias a un crédito que le entregó su matriz Quiñenco. Considerando que éste vence en 2017, Fitch proyecta que CSAV refinancie la deuda con el fin de extender sus amortizaciones y mejorar así su flexibilidad financiera.

“Lo anterior debería permitir hacer frente a un débil escenario de generación de flujos de caja de su operación car carrier en el período de 12 a 24 meses, así como cubrir potenciales contingencias legales de litigios en el negocio car carrier”, recalcan desde Fitch. 

Por su parte, si bien Fitch evalúa positivamente la recientemente anunciada fusión de operaciones de Hapag Lloyd con UASC por la posición de liderazgo que la compañía resultante alcanzará en el mercado de transporte de contenedores a nivel mundial, también advierte riesgos para la situación financiera de la compañía. “Esta fusión implicaría un deterioro de las métricas crediticias de Hapag, lo que se aliviaría con el aporte de capital por US$400 millones comprometido por CSAV y el resto de los accionistas controladores de la nueva entidad fusionada. La participación de CSAV en este aumento de capital, que se estima de manera preliminar en US$185 millones (considerando aumentar su porcentaje de propiedad en Hapag Lloyd a 25%), podría implicar mayores presiones financieras para CSAV en el corto plazo, teniendo en cuenta que se financiaría principalmente con un aumento de capital y, de ser necesario, de incrementos de deuda financiera”, recalcan. 

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