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El plan de Verizon para renovarse: comprar contenido y generar sinergias entre sus filiales

logotipo de Pulso Pulso 01-08-2016 Leonardo Ruiz

Verizon está ajustándose a los nuevos aires de la industria de las telecomunicaciones y, según los analistas, la compra de Yahoo fue derechamente un reconocimiento al fin de una era, después de que la firma viera su crecimiento orgánico prácticamente estancado, al igual que rivales como AT&T.

“El sector de las telecomunicaciones está atravesando importantes transiciones, con el ciclo de los smartphones cerca de su fin por una penetración bastante extendida, mientras que los ingresos por transmisión de datos siguen dependiendo fuertemente de los cada vez mayores cobros por uso, por lo que la estrategia de Verizon a este panorama ha sido responder con comprar contenido”, dijo la investigadora de MoffettNathanson, Jessica Moffett. “Verizon está enfocándose totalmente en una nueva fuente de ingresos para el negocio inalámbrico: los avisos”, agregó.

Verizon es la primera firma de telefonía móvil de Estados Unidos y la segunda compañía del sector teleco, tras AT&T, en cuanto a ventas,  número de empleados y valor bursátil.

El grupo, con sede en Nueva York, anunció la semana pasada una reducción de 40,7 % en sus ganancias acumuladas para el segundo trimestre, cayendo de US$4.231 millones hasta US$702 millones desde el mismo período de un año atrás, una caída del 83,4%. Un factor relevante en esta disminución fue la huelga de siete semanas que includó a 40.000 empleados en una de las movilizaciones laborales más grandes en EEUU.

Paso firme. La compra de los activos clave del negocio de Internet de Yahoo no fue una sorpresa, ya que se condice con adquisiciones anteriores, como la compra de AOL, dijeron analistas de RBC Capital Markets en una nota, subrayando que esperan un impacto material discreto en las finanzas de la compañía.

La firma de análisis de acciones recortó su expectativa de ventas consolidadas para todo el año y el Ebitda ajustado desde US$127.900 millones y US$45.750 millones, hasta US$127.700 y US$45.400 millones, respectivamente.

“Verizon está utilizando la M&A para generar un negocio de streaming de videos y avisaje con las compras de AOL y Millenial Media. La compra faltante de Yahoo! por US$4.830 millones ayudaría a mejorar su negocio en publicidad e impulsar sus activos de contenido”, señaló Matthew Kanterman, analista de la industria a Bloomberg.

Para fortalecer su financiamiento, la firma puso en venta la semana pasada unos US$6.150 millones en bonos para aprovechar sus bajos costos de endeudamiento, que están en mínimos récord en un año. La empresa redujo los rendimientos de su deuda para que los papeles a 30 años por US$1.500 millones renten 1,9 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de EEUU, por debajo de una oferta inicial de 2,15 puntos porcentuales y cerca de 0,1 punto porcentual menos de donde los bonos a 30 años de la empresa fueron emitidos en 2013.

Y es que la demanda de bonos de empresas de primera categoría en EEUU, como Verizon, están recibiendo un impulso a raíz de las tasas de interés negativas tanto en Japón como en Europa.

¿El destino del dinero? Verizon utilizará la venta de deuda para refinanciar US$2.250 millones de deuda de tasa flotante que vence en septiembre, según una presentación de la firma. Las ganancias también servirán para usos generales de la empresa, como adquisiciones financieras. Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Mizuho Financial están gestionando la venta de deuda.

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Verizon tenía una deuda de US$99.700 millones hasta el trimestre finalizado el 30 de junio. En este sentido, analistas destacaron que la compra de Yahoo traerá otro beneficio poco pensado: el edificio en Silicon Valley. ¿La razón? Ahora Verizon tendrá uno de los terrenos más grandes en esa zona de San Francisco, donde Yahoo fue pionera y ahora las nuevas tecnológicas se pelean por un espacio.

La acción de la empresa subió 1% el viernes hasta US$55,4 y en el año ha avanzado 20%. De los analistas que siguen a la acción, sondeados por Bloomberg, 70,9% recomienda mantener, mientras que 29,4% recomienda comprar y nadie recomienda su venta. Su precio objetivo es de US$54,5.

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