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Expertos ven crecimiento del gasto en torno a 2% tras señales de Valdés a la NM

logotipo de Pulso Pulso 06-09-2016 Juan Pablo Palacios

El aterrizaje que hizo el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, a los parlamentarios y jefes de bancadas de la Nueva Mayoría (NM) respecto de la estrecha holgura que hay para el financiamiento del Presupuesto fiscal del próximo año, fue seguido con atención por los expertos.

Durante la cita en Teatinos 120, el jefe de las finanzas públicas rayó la cancha sobre lo que se puede esperar del Presupuesto 2017, dejando en claro que los ingresos fiscales del próximo año serán menores a los proyectados para el erario de este año. También habría indicado que el único margen de maniobra para satisfacer otras demandas sociales iría por el lado de la reasignación de recursos de programas ministeriales.

Con esas señales los economistas consultados por PULSO advierten que el tono del Valdés fue más enfático, haciendo prever que la estimación de crecimiento del gasto de 2017 que tras las cifras de PIB tendencial y precio del cobre de largo plazo se situó en torno a 3%, podría ser  incluso menor.

El ex subdirector de Presupuestos de la administración anterior, Guillermo Patillo, indica: “lo que Valdés dice es que el Presupuesto de 2017 no puede crecer más allá de 2%, si se asumen todas las restricciones y se cumple la regla fiscal, que creo de todas maneras se va a cumplir”.

Añade que “con esto se reafirma que las condiciones son difíciles en 2017 y, que los ingresos van a ser pobres porque la economía y la demanda agregada van a crecer mucho menos que lo proyectado en el programa financiero de la Dipres”.

Asimismo Alejandro Fernández, gerente de estudios de Gemines, coincide en que el mensaje de Hacienda “lleva a pensar que probablemente la capacidad de crecimiento del gasto sea más bien entre 1 y 2%, y no más cercano al 3%”. En ese plano, explica que “si bien la recaudación tributaria va estar aumentando algo por efecto de la reforma de 2014, el efecto será menor por la disminución del crecimiento tendencial respecto del año pasado. Eso lleva a que los ingresos crezcan muy poco”.

Por su parte, Felipe Alarcón de EuroAmerica, complementa que en el panorama de ingresos fiscales de 2017 ya no se verá el efecto positivo por la repatriación de capitales derivada de la Reforma Tributaria.

A su juicio el realismo de Valdés se da en el marco “de un año de elecciones, donde hay que calmar las expectativas de mayor gasto, y en el que también hay que reducir un par de puntos más el déficit estructural”.

En tanto, Alejandro Alarcón de la U. de Chile dice que las declaraciones del ministro llevan implícito que “si no se cumple el balance estructural las clasificadoras de riesgo van a mirar con mucho cuidado y los inversionistas también. Ellos son quienes financian el ahorro externo. Por lo tanto, si ya tenemos problemas para crecer, vamos a tener más problemas en el futuro si la inversión extranjera y el financiamiento de capitales en general se empiezan a poner más restrictivos”.

Los expertos también valoraron la señal de Hacienda de que el único espacio para satisfacer otras demandas  debe venir por el lado de la reasignaciones de programas públicos.

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