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La estrategia de Goldman Sachs para la esperanza y el temor que infunde Trump

logotipo de Pulso Pulso 09-12-2016 Mariana Marusic

El mercado ha sido claro. Con un alza de 5% desde que resultara electo Donald Trump como Presidente de Estados Unidos, el S&P500 ha reflejado el optimismo del sector privado respecto a las medidas que implementará el empresario. Sin embargo, todavía hay algunos más negativos. Para Goldman Sachs, ambos sentimientos dominarán al mercado durante el próximo año. Eso sí, el énfasis iría rotando de acuerdo a las apuestas en torno a las políticas y acciones del Presidente electo y el congreso. “Irónicamente, muchos comentaristas estimaron que la retórica de su campaña se basaba más en e temor que en la esperanza”, dice el banco de inversión.

Esperanza

El sentimiento optimista reinará durante todo el primer trimestre de 2017, pronostica Goldman Sachs. Así, el S&P 500 podría llegar a rentar 9% y alcanzar los 2.400 puntos. Esto, debido a que esperan que gran parte de la legislación sea propuesta en los primeros 100 días después de que asuma su cargo (20 de enero). De cumplir sus promesas de campaña, el mercado podría prepararse a celebrar medidas como recortes de impuestos corporativos, repatriación de inversiones, reducción de normativas a ciertas industrias y un mayor estímulo fiscal. En este escenario, Goldman Sachs duplicó su pronóstico de crecimiento en las utilidades de las empresas de Wall Street a 11%. Este avance se traduciría a una ganancia por acción de US$123. En medio de este optimismo, el banco de inversión recomienda apostar por las acciones más procíclicas, alta exposición a EEUU y objeto de mayores impuestos.

Temor

El segundo semestre del próximo año estaría dominado por los temores, dice Goldman Sachs. Esto, debido a que se espera que la inflación se empine por sobre la meta de 2% de la Fed, subirán los costos de la mano de obra y el mercado deberá interiorizar un alza en la tasa del banco central de EEUU. Así, estiman que el S&P500 podría caer desde los niveles alcanzados en la primera mitad a 2.300 puntos a fines de año. Con estas perspectivas, el banco aconseja enfocarse en empresas con menores costos de mano de obra.

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