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La Reserva Federal parece estar lista para subir la tasa en diciembre

logotipo de Pulso Pulso 13-10-2016 Francisca Guerrero

Diciembre nuevamente se posiciona como el mes de acción de la Reserva Federal. Así se desprende de las minutas de la reunión que el organismo sostuvo en septiembre, donde se indica que “muchos miembros consideraron que sería apropiado subir el rango meta de la tasa de fondos federales relativamente pronto si los acontecimientos económicos se desarrollan (...) como se espera”. 

La declaración de la Fed no fue bien recibida en los mercados, adictos al dinero fácil del organismo. Así, cerraron en rojo el Nasdaq (-1,54%), el S&P 500 (-1,24%) y el Dow Jones (-1,09%). 

El central estadounidense también detalló que “entre los participantes que apoyaron la espera de más evidencia de progreso constante hacia los objetivos del Comité, varios declararon que tomar una decisión en esta reunión estuvo cerca”. Asimismo, indicaron que “se tomó nota de argumentos razonables, bien sea para un incremento en este encuentro o para esperar alguna información adicional sobre el mercado laboral y la inflación”. 

La presidenta de la Fed Kansas City, Esther George; de Cleveland, Loretta Mester; y de Boston, Eric Rosengren, no estuvieron de acuerdo con aplicar el incremento en la reunión pasada. Las minutas mostraron que la decisión final también reflejó las reflexiones y comentarios de los miembros sin derecho a voto.

Los inversionistas han aumentado sus apuestas por un incremento de la tasa de interés, basados en datos mejores de lo estimado desde las manufacturas hasta el sector de servicios, a lo que se suma la previsión respecto a una aceleración de la inflación. 

En este sentido, las minutas simplemente llegarían a confirmar que los responsables de la política monetaria se están moviendo hacia la opción de normalizar la tasa, lo que reavivaría la divergencia de la Fed frente a los estímulos de los centrales de Europa y Japón. 

“Diciembre ya estaba considerado, por lo que esto se limita a confirmarlo”, explicó a Bloomberg Melda Mergen, vicepresidente senior y directora de renta variable de Columbia Threadneedle Investments en Boston. “Creo que definitivamente van a ir en esa dirección a menos que ocurra algo grande”. 

De hecho, de acuerdo a las probabilidades implícitas del alza de tasas, basadas en los mercados de futuro, un 57% cree que la Fed aplicará un alza hasta el rango de 0,5% - 0,75%, mientras que un 10,4% apunta a que el incremento llegue al tramo de entre 0,75% y 1%. 

Y es que la Reserva Federal parece estar segura del desempeño de Estados Unidos. “Una mayoría sustancial ahora considera que a corto plazo los riesgos para las perspectivas económicas están más o menos equilibradas”, indican las minutas sobre el encuentro del mes pasado. 

“La probabilidad de un aumento de la tasa es muy posible a finales de año”, indicó Randall Kroszner, profesor de economía de Booth School of Business de la Universidad de Chicago y ex gobernador de la Fed. “A menos que haya algún choque importante, creo que son pistas de un movimiento en diciembre”, dijo en una entrevista a Bloomberg Television.

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