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Las 5 corredoras de bolsa que más aumentaron sus utilidades entregan su estrategia ganadora

logotipo de Pulso Pulso 14-11-2016 Mariana Marusic

Aunque la actividad bursátil continuó débil durante gran parte del año, las corredoras de bolsa registraron un alza en sus utilidades: al tercer trimestre aumentaron sus resultados en $14.039 millones (35,8%). ¿El principal impulsor? La renta fija, que ha conseguido subir en $47.680 millones a septiembre, versus lo que anotó en igual periodo del año pasado. Sin embargo, la renta variable no se quedó atrás: subió en $16.691 millones. 

Bajo este escenario, MBI se adjudica el primer lugar entre las corredoras de bolsa que más aumentaron sus resultados al tercer trimestre -en términos absolutos-, apoyada en su negocio de renta fija.

En el segundo puesto se posiciona la corredora de bolsa de BCI, gracias al buen desempeño que tuvo en el corretaje de acciones. El tercer lugar, en tanto, se lo llevó Tanner, que fue impulsado por sus resultados en renta fija, mientras que la misma herramienta de inversión fue la que llevó a LarrainVial a la cuarta posición. Por último, el quinto lugar, se lo adjudicó Credicorp gracias a su negocio de renta variable.

Los cinco gerentes generales de estas corredoras están divididos cuando se trata de proyectar el futuro de la renta fija. Algunos señalan que el punto de inflexión ya llegó, mientras que otros creen que aún queda espacio para mantener la mayoría de las fichas en este sector.

Germán Guerrero y ganancias al 3T: “Será difícil que la renta fija vuelva a tener resultados similares”

Gerente general de MBI Corredores de Bolsa

Inversión del capital propio, acciones, renta fija y cuotas de fondos de inversión administrados. Eso fue lo que llevó a MBI a posicionarse en el primer lugar entre las corredoras que más aumentaron sus resultados a septiembre.

Esto, al pasar de pérdidas por $2.204 millones a ganancias de $18.892 millones. Su cartera en renta fija ocupó un lugar importante. ¿Cartera propia o transacciones por cuenta de terceros? “Más que transacciones, en nuestro caso es revalorización de inversiones, principalmente realizadas antes del año 2016”, comenta el gerente general, Germán Guerrero.

Explica que en lo que queda del año, como el patrimonio de la corredora bordea los US$100 millones, “la rentabilidad de las inversiones siempre será un componente fundamental en el resultado de ésta. Estimamos eso sí que será difícil que la renta fija presente resultados similares a los de los primeros nueve meses”, dice.

Asimismo, proyecta que el boom de la deuda se estaría apagando: “Las tasas están muy bajas, los spreads de bonos corporativos están bajos y las esperadas alzas en la tasa en EEUU colocarán una presión alcista a las tasas en el mundo, incluyendo Chile”.  

Tomás Flanagan:  “El negocio con clientes extranjeros ha seguido en aumento”  

Gerente general de BCI Corredor de Bolsa

La renta variable fue lo que impulsó los resultados de BCI en los primeros nueve meses del año, período en el que incrementaron sus utilidades en $2.739 millones en un año a $7.747 millones . “Logramos traspasar hacia nuestros clientes la exitosa estrategia de nuestros portafolios recomendados en el mercado local”, detalla el gerente general de la corredora, Tomás Flanagan. El ejecutivo agrega que también se dio porque “hemos logrado incrementar el flujo de negocios de clientes extranjeros. También este año ha estado marcado por nuestra participación en negocios como aumentos de capital”, cuenta.

Pero los avances no sólo vinieron del corretaje de acciones, también registraron un importante avance en renta fija, que se debió, principalmente, por negocios de cartera propia, detalla Flanagan. “Esperamos que las próximas semanas algunas colocaciones de bonos generen beneficios para los últimos meses”, proyecta para los ingresos del último trimestre.

En cuanto a los inversionistas, explica que “el negocio con clientes extranjeros ha seguido en aumento y nuestro foco es mantener esta tendencia”.

Jorge Oliva y deuda:  “Efectuando un buen bond picking será atractivo”

Gerente general de Tanner 

Un aumento de 147% en sus resultados en el ítem de intermediación de renta fija fue lo que Tanner anotó en los primeros tres trimestres, lo que impulsó a la corredora de bolsa a posicionarse en el tercer lugar de la tabla de quienes más mejoraron sus resultados, al pasar de una pérdida de $806 millones a una utilidad de $932millones.

Para explicar el incremento, el gerente general del intermediario, Jorge Oliva, señala que han podido transmitir “el gran valor de este activo a nuestros clientes de banca privada, y que han logrado retornos importantes en esta clase de activo, que ha sido un ganador durante los últimos años”. Asimismo argumenta que su negocio de corretaje de renta fija local e internacional y de intermediación financiera “nos han posicionado como un referente en la escena local”.

En esa línea, dice que las operaciones que explican el resultado son por cuenta de tercero. Sobre el desempeño que tendrá la corredora en lo que queda del año, Oliva estima que la renta fija podría seguir impulsando sus resultados en el cuarto trimestre. “Efectuando un buen bond picking será atractivo, una selección exhaustiva de los bonos a recomendar”, proyecta.

Andrés Trivelli :  “Hemos logrado una mayor eficiencia en nuestra operación”

Gerente general de LarrainVial

Gracias al alza de 158% en sus ganancias en renta fija, LarrainVial consiguió el cuarto lugar del ranking entre las corredoras que más han aumentado sus resultados a septiembre en términos absolutos. El intermediario sumó $1.182 millones a su balance en los primeros nueve meses del año, alcanzando los $5.530 millones. “Hemos visto que el mercado ha mejorado levemente los volúmenes totales y también nuestra participación ha aumentado. Además hemos logrado una mayor eficiencia en nuestra operación”, dice el gerente general, Andrés Trivelli, para explicar este incremento.

Asimismo, señala que “el negocio de renta fija ha tenido buenos resultados a nivel general para la corredora durante este año, en línea con lo que ha experimentado gran parte de la industria”.

Para el último periodo del año, en tanto, desde la intermediaria esperan que sea la renta fija la que continúe mejorando sus ganancias: “El negocio de renta fija ha estado consistentemente entregando buenos resultados”, argumenta Trivelli.

Por otro lado, asegura que “los inversionistas extranjeros son relevantes para nuestro negocio, tal como los inversionistas locales”.

Gonzalo Covarrubias y 4T: “Estará marcado por la vuelta de inversionistas locales en renta variable”

Gerente general de Credicorp

El aumento de 86% en sus ingresos por servicios, llevó a Credicorp Capital a mejorar sus utilidades en $846 millones al tercer trimestre. La renta variable también ayudó en esta tarea. “El buen desempeño de la corredora se explica porque hemos estado presentes en la mayoría de las grandes transacciones de acciones como Entel, BCI y Cencosud y de renta fija colocando los bonos de Falabella, Parque Arauco y el Fondo Independencia”, argumenta su gerente general, Gonzalo Covarrubias.

Sobre su negocio de deuda, el ejecutivo dice que el foco “siempre ha sido en las nuevas emisiones y la atención de clientes institucionales en intermediación de bonos corporativos”. Sin embargo, comenta que en el último tiempo “la renta fija ha perdido valor”. 

Con todo, las ganancias del cuarto trimestre seguirían llegando desde el corretaje de acciones, donde este último periodo “estará marcado por la vuelta de inversionistas locales al mercado de renta variable”, proyecta Covarrubias, y agrega que “este cierre de año nuestro enfoque será aprovechar fuertemente este mayor flujo”. 

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