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Licitación de casinos municipales frena ingreso de fondo estadounidense a Enjoy

logotipo de Pulso Pulso 25-11-2016 Carla Cabello

La paralización de la licitación de los casinos municipales está teniendo sus primeras repercusiones en la industria. El miércoles, la operadora de casinos de juego y hoteles Enjoy, firma ligada a la familia Martínez, informó que el esperado ingreso de un socio estratégico a la compañía deberá quedar en suspenso. 

¿La razón? La incertidumbre acerca del proceso de otorgamiento de permisos de operación de los casinos municipales frenó las negociaciones con el fondo de inversión estadounidense Advent International, cuya filial en Colombia estaba llevando adelante el negocio. “Los accionistas controladores han comunicado el día de hoy al directorio de la compañía que las negociaciones con Advent International Colombia en representación de los fondos gestionados por Advent International Corporation han quedado suspendidas a la espera de mayor claridad del proceso de otorgamiento de permisos de operación de casinos de juego en las comunas donde funcionan los casinos municipales, que actualmente se encuentran en revisión en la Corte Suprema. Dicho lo anterior, Enjoy mantiene la inscripción aumento de capital”, informó Enjoy a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Fuentes sostienen que la incertidumbre respecto al futuro de la licitación de los casinos municipales, tres de ellos operados por Enjoy, no permitiría estimar con certeza el precio que Advent International está dispuesto a pagar por la acción de Enjoy. 

Esto último, sumado a la incerteza de las licitaciones, habría sido considerado por Advent “un factor de descincentivo demasiado grande” considerando el peso que tienen los casinos de Viña del Mar, Pucón y Coquimbo que hoy opera Enjoy dentro de la compañía. 

El mercado no tardó en reaccionar ante tal anuncio, y la acción de Enjoy cayó 13,46% en la jornada, siendo el papel con peor desempeño del día. 

El 21 de septiembre, la junta extraordinaria de accionistas de Enjoy aprobó un aumento de capital por $52.059 millones, unos US$77 millones, mediante la emisión 650.741.492 acciones nuevas, con un precio mínimo de $70 por cada título, a través del cual dicho fondo de inversión podría entrar a la propiedad de la cadena de casinos. 

Con anterioridad, Enjoy había suscrito un acuerdo con Advent donde se establecieron las condiciones principales bajo las cuales el fondo comprometió la adquisición de al menos 30% de las acciones post aumento de capital. Se estimaba que en el último trimestre de este año se concretaría el ingreso del socio a la propiedad del operador de casinos.

Este hito marcaba el fin del largo proceso que comenzó en 2015, cuando Enjoy inició la búsqueda de un socios estratégico de la mano de Bank of America Merrill Lynch.

El objetivo de la operación con Advent era dejar a Enjoy con una estructura financiera firme, a través de una reestructuración de la deuda, en vista de los nuevos desafíos e inversiones que gradualmente tendría que enfrentar la compañía en los próximos años. Una de ellos, era la opción de compra del 55% de Conrad en Uruguay a Caesars, lo que se esperaba concretar en diciembre de este año, posibilidad que seguiría vigente, pese al nuevo panorama con Advent. 

Por ahora, el ingreso del fondo estadounidense a Enjoy seguirá incierto hasta que la Corte Suprema de a conocer su fallo respecto a los recursos que se siguen por la licitación de los casinos municipales, lo que será crucial para definir si finalmente Advent International participará o no de dicho aumento de capital.

LA CAUSA

A fines de octubre, la Superintendencia de Casinos de Juego (SCJ) informó la postergación de la audiencia de presentación de ofertas, programada para el 4 de noviembre pasado, mientras no se resuelvan los recursos de protección interpuestos por las sociedades Campos del Norte S.A. e Inmobiliaria Proyecto Integral Coquimbo -ligados al casino municipal de Coquimbo que opera Enjoy-, Inversiones del Sur S.A. -firma que opera actualmente el casino de Puerto Natales- e Inversiones Marina del Sol. 

La decisión de la Superintendencia se adoptó en consideración a la vigencia de las órdenes de no innovar, que fueron presentadas en el marco de los recursos de protección antes señalados. 

Con posterioridad, la Superintendencia en conjunto con el Consejo de Defensa del Estado recurrieron a la Corte Suprema con el objetivo de exponer los argumentos que contradicen los fallos que entregó de la Corte de Apelaciones.

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