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Lipigas pondrá fin este jueves a tres años de sequía de aperturas en bolsa

logotipo de Pulso Pulso 22-11-2016 Bárbara Sifón A.

Con una semana de atraso, respecto de los plazos originales que manejaba LarrainVial, se concretará la esperada apertura en bolsa de Lipigas. De este modo, la empresa pondrá fin a tres años sin operaciones de este tipo en la rueda. 

Ayer la compañía puso fecha a la operación: las ofertas comenzaron a ser recibidas ayer, lunes, el libro de órdenes permanecerá abierto hasta el mediodía de mañana, miércoles, y será adjudicado el jueves.

LarrainVial y Banchile están a cargo de la venta de poco más de 22 millones de acciones que corresponden a parte de la propiedad que tiene el fondo de la primera,  LV Expansión. 

Según informó la compañía al mercado, la operación considera un precio mínimo para que se concrete la venta y pese a que este tendría un carácter de reservado, correos electrónicos enviados por los ejecutivos de ambas intermediarias a posibles clientes, el valor mínimo es de $4.500. 

En ese mismo correo, enviado el viernes 11 de noviembre, desde LarrainVial aseguraban que los controladores de Lipigas participarían comprando el 10% de lo ofertado. Sin embargo, a días de que se cierre el libro de órdenes, cercanos a la intermediaria aseguran que por esta vez, las familias que poseen una participación accionaria directa e indirectamente del 72,3% de la empresa no ejercerán la opción de compra que tenían, ya que de ser así, quedarían muy pocas acciones disponibles para el mercado. 

De hecho, si en primera instancia LarrainVial señaló que la oferta era por el 25% de la compañía, equivalente a unos US$190 millones de acciones; la apertura definitiva será por el 20% de la propiedad, en una operación de unos US$150 millones (22,7 millones de acciones).

Pese a que en un comienzo en LarrainVial estaban buscando la participación de inversionistas de alto patrimonio, conocedores de la transacción aseguran que los más interesados serían los fondos small cap, considerando un importante aumento en la inversión de estos instrumentos por parte de las AFP. Por ejemplo en el fondo Pionero de Moneda la participación de las administradoras de fondos de pensiones ha crecido en 3 puntos porcentuales entre enero y octubre de este año, alcanzando un 70,43%.

El nuevo pacto de los controladores

En un comienzo, el equipo de gestión patrimonial de LarrainVial había comunicado que la apertura se realizaría durante la semana pasada; sin embargo, la operación debió ser retrasada por problemas administrativos, aseguran al interior de la corredora. 

El viernes pasado, la empresa informó a través de un hecho esencial enviado a la SVS, que las familias Yaconi Aguayo, Piriz Yaconi, Binimelis Yaconi, Santa Cruz Negri, Santa Cruz Munizaga, Vinagre Tagle, Noguera Briceño y Ardzzoni Martin (pacto controlador) poseen el 55% de la propiedad de forma directa y un 17,3% de manera indirecta a través de su participación en el fondo LV Expansión, y que habían decidido firmar un nuevo acuerdo de actuación conjunta. 

Respecto de los títulos que poseen directamente en la sociedad, ya existía un pacto de esta naturaleza, caso que no se repetía para la participación indirecta, por lo que decidieron ampliar el acuerdo. 

Este paso, aseguran conocedores de la operación, era clave para que los controladores igualaran sus derechos políticos a los económicos. “Era una asimetría que querían solucionar antes de abrirse en bolsa”, aseguran.

Fin a la sequía

En marzo de 2013 Moller fue la última empresa que se aventuró a salir al mercado local, en una operación que le permitió recaudar US$89 millones. Un año antes, eso sí, la rueda supo de más operaciones: Ingevec (US$25,8 millones), Hortifrut (67,3 millones), ILC (US$468 millones, convirtiéndose en la mayor apertura en bolsa en la historia del mercado local) y Echeverría Izquierdo (US$87,4 millones).

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