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Lo que hay que saber antes de invertir en startups

logotipo de Pulso Pulso 10-12-2016 Pulso
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Para Nathan Lustig, managing partner de Magma Partners, un startup no se puede manejar ni evaluar como a una pyme. En primer lugar, porque tienen factores de crecimiento distintos, con el startup marcando un crecimiento más exponencial frente a la expansión gradual de la pyme.

Además, agrega, está el hecho de que seis o siete de cada diez startup quiebran, mientras que en pequeñas y medianas empresas, esa proporción es menor.

Considerando esas características centrales –y basándose en las “Sugerencias para inversionistas ángel” de Brad Feld–, Lustig diseñó nueve reglas para invertir en este tipo de compañías, adaptadas a la realidad chilena.

1. La guía del managing partner llama a “ser promiscuo”, invirtiendo por lo menos en dos o cuatro startups al año.

2. Tener una estrategia a largo plazo, con un presupuesto de inversión anual. Para esto, dice Lustig, es necesario considerar que el ciclo de una startup dura alrededor de diez años y que son inversiones ilíquidas.

3. Entender que la mayoría de las inversiones pueden fracasar mientras que una puede devolver la totalidad de la inversión. En este tipo de compañías, agrega, entre un 10% y un 15% resultan.

4. Elegir personas en vez de ideas, prefiriendo al emprendedor que tiene flexibilidad en sus propuestas e ideas.

5. Crear cultura de decir que “no”. Esto sirve, por ejemplo, para evitar reuniones sin propósito y actividades poco eficientes para ambas partes.

6. Co-invertir, es decir, involucrarse con personas que ya invirtieron, tratando de tener siempre en la alianza alguien con experticia en la industria del startup.

7. No involucrarse en territorio desconocido y enfocarse, evitando dejarse llevar por proyectos en negocios disruptores pensando que es encontró el próximo Google.

8. Transparencia y foco en la relación con los fundadores de la iniciativa.

9. Invertir en una compañía con una valoración real, con fundamentos claros. En las primeras etapas del startup, las valorizaciones no pueden superar los US$1,5 millones.

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