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Nulo IPC de agosto lleva a que inflación entre de lleno al rango meta del BC tras dos años

logotipo de Pulso Pulso 09-09-2016 Carlos Alonso

El Banco Central tuvo que esperar 28 meses para ver que la inflación estuviera sustantivamente dentro del rango meta del Banco Central (2%-4%). Y eso se logró tras conocer que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de agosto tuvo una nula variación ubicándose por debajo de las estimaciones del mercado que estaban entre 0,1%-0,2%. 

De esta manera, entre enero y agosto la inflación acumula un avance de 2,4% y 3,4% a doce meses. Pero no sólo el IPC total tuvo sorpresas positivas, sino que también las medidas subyacentes, ya que todas se ubicaron por debajo de 4%. 

De acuerdo al INE, el IPCX -que excluye precios de frutas, verduras frescas, y combustibles- registró un 0,1% en el mes y 3,9% en doce meses. El IPCX1, en tanto, -que excluye los precios de carne, pescados frescos, tarifas reguladas de precios indexados y servicios financieros- presentó variaciones de 0,2% mensual y 3,5% en doce meses. Mientras que el IPCSAE que no considera alimentos y energía consignó un aumento de 0,1% mensual y una variación de 3,9% en doce meses. Esto se traduce en que la inflación más persistente y que se relaciona más con la demanda interna también comenzaron a desacelerarse. 

La división que mostró la mayor incidencia negativa fue Transportes (-0,195 pp). Dentro de sus 24 productos, nueve registraron variaciones negativas, siendo gasolina el producto que tuvo la mayor incidencia negativa (-0,088 pp), seguido por servicio de transporte de buses interurbano con -0,071 PP. 

Para septiembre las proyecciones de los economistas fluctúan entre 0,5% - 0,6% por factores estacionales, en particular por alimentos y aumentos en el precio de las bencinas. Desde BCI señalan que para los próximos meses “esperamos leves incrementos en la variación 12 meses, asociados a bases de comparación más exigentes para lo que resta del año”. Bice Inversiones añadió que si bien los componentes del gasto interno muestran una desaceleración en los precios, “el principal determinante sobre la evolución del IPC en los meses venideros sería el comportamiento del tipo de cambio, el cual en los últimos meses fue la principal causa de desaceleración de la inflación”. Mientras que la economista de la Universidad Finis Terrae, Luz María Koch aseveró que los principales riesgos están asociados a los precios de los alimentos. 

De hecho, el índice de precios de los alimentos de la FAO registró en agosto su mayor nivel de desde mayo de 2015 al ubicarse en 165,6 puntos. Esto es 3 puntos más que julio, y casi 7 puntos más que el mismo mes del año pasado.

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