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Operadores financieros ven sólo un recorte de la TPM en 2017

logotipo de Pulso Pulso 24-11-2016 Carlos Alonso

La Encuesta de Operadores Financieros (EOF) de la segunda quincena de noviembre reflejó el cambio de escenario tras la llegada de Trump. Si bien antes de las elecciones el mercado se inclinaba por dos recortes en la tasa de interés, ahora prevén sólo un ajuste de 25 puntos base entre enero y marzo de 2017. 

De allí en más, esperan mantención en 3,25% hasta diciembre de 2017. Hacia 2018, los expertos consultados en la encuesta la vuelven a situar en 3,5%. Si bien en la reunión de Política Monetaria (RPM) correspondiente a noviembre, el ente rector dio cuenta de este cambio de escenario manteniendo el sesgo neutral, se enfatizó en la volatilidad que han mostrado los mercados financieros, destacando la apreciación del dólar y, especialmente, el aumento de las tasas de largo plazo. 

Asimismo, resaltó que “las condiciones financieras para las economías emergentes se deterioraron, aunque siguen siendo mejores que a comienzos de año”. Así se espera que en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de diciembre el instituto emisor entregue una visión más completa de las perspectivas para 2017. 

Con respecto a las expectativas para el Índice de Precios al Consumidor (IPC), los operadores financieros prevén una variación de 0%, mientras que para los próximos 12 meses, la sitúan en 2,7%. A dos años plazo la ven en 3%. 

Pese a que las presiones inflacionarias están controladas, los economistas han señalado que el BC debe esperar a si la apreciación del dólar es más persistente o transitoria, ya que de eso podría generar efectos de segunda vuelta sobre la inflación, y por ende, recomiendan esperar a que el escenario de volatilidades decante. De hecho, los operadores financieros proyectan que el tipo de cambio se ubicará en $675 en los próximos siete días, mientras que para dentro de un plazo de tres meses adelante los expertos lo ven en $680, mismo nivel que se ubicaría para fin de año.

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