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Parlamentarios se muestran preocupados por decisión del TC en caso Cascada

logotipo de Pulso Pulso 11-10-2016 Maximiliano Villena

Una serie de consecuencias para el mercado podría tener el fallo del Tribunal Constitucional (TC) que redujo a un máximo de UF15.000 las multas cursadas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) contra Roberto Guzmán Lyon, por su rol en el caso Cascada.

En 2014 el regulador aplicó una multa de UF550.000 contra el inversionista, además de las sanciones a Julio Ponce, Aldo Motta, Leonidas Vial, además de la corredora LarrainVial, Manuel Bulnes y Felipe Errázuriz, totalizando US$160 millones, la mayor en la historia del país.

Sin embargo, el fallo del TC abrió la puerta para que la semana pasada el mismo Ponce presentara el mismo recurso que Guzmán Lyon para buscar que el organismo también reduzca la multa. En el escrito, los abogados del empresario plantearon que la aplicación del artículo 29 de la Ley de Mercado de Valores para aplicar la multa, “es contraria a la Constitución, pues no define criterios, parámetros o principio alguno que permita determinar la cuantía específica de la multa aplicable al caso concreto, y dé una base cierta y verificable ex ante que permita prever con precisión la multa esperable en caso de infringir la normativa, verificándose con ello sendas infracciones al principio de proporcionalidad (…) y al principio de legalidad”.

Las acciones se dan a la espera de que se inicie la discusión en Comisión Mixta del proyecto que creará la Comisión de Valores, la nueva estructura regulatoria bajo la cual estará la misma SVS, la Superintendencia de Bancos, la de Pensiones y el Sernac.

Por ello, entre los mismos diputados que participarán en la comisión hay inquietud respecto de lo ocurrido en el TC. El diputado Fuad Chahín (DC) señala que esperan ver el proyecto la próxima semana, pero que esto “nos preocupa, justamente lo que estamos haciendo es poder mejorar el catálogo de sanciones para el mercado de valores, es parte del contenido original, y por lo tanto nos parece que algo a lo que debemos poner mucha atención, y por lo mismo es importante tener un buen sistema institucional que garantice los debido proceso administrativos a la hora de aplicar las multas ara que después no tengan algún traspié judicial, y por eso se incorpora la comisión de Mercado Financiero, como parte de la facultad sancionatoria, no sólo de la normativa”

Según el diputado Alejandro Santana (RN), la Comisión Mixta es “una oportunidad para analizar el tema, pues las multas tienen que ser obviamente disuasivas a las malas prácticas, el TC tiene que generar una opinión no sobre la cuantía, sino que sobre el procedimiento o la constitucionalidad del acto de sanción, pero no sobre el guarismo”. 

Quien también formará parte de la comisión que revisará el proyecto de Comisión de Valores es el diputado Pepe Auth (ex PPD), para quien lo ocurrido con el TC “inutiliza el efecto disuasivo de la multa, no puede ser tantas veces menos que lo conseguido por la infracción, es un contrasentido. No entiendo la lógica que aplico el TC, pero no he estudiado si es posible resolverlo en la mixta a propósito de este proyecto. Sin duda es un tema a tratar, pero es algo que el gobierno está analizando pues le interesa que el propósito original del proyecto que tenía que ver con esto se concrete”.

El TC votó el fallo por 7 votos a favor y 3 en contra, acogiendo así parcialmente la reclamación de Guzmán. Si bien se alude en términos genéricos al principio de proporcionalidad, en los hechos su aplicación al caso concreto produciría efectos contrarios a la Carta Fundamental y, específicamente a la igualdad ante la ley y la prohibición de discriminación arbitraria (artículo 19, N° 2°) y el derecho a un justo y racional y debido proceso administrativo (artículo 19, N° 3°); desde que se hace una mera remisión, también general y no motivada, a lo dispuesto en los artículos 27 y 28 del DL 3538.

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