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AllianceBernstein se convierte en banquero de firmas de energía

BloombergBloomberg 29/03/2016 Sridhar Natarajan

(Bloomberg) -- Conforme los grandes bancos se abstienen de prestar a las compañías energéticas en problemas, AllianceBernstein LP da un paso al frente.

La administradora de activos por valor de US$460.000 millones está armando en su división de renta fija un equipo que invertirá en empresas de petróleo y gas. Hará préstamos, comprará bonos y adquirirá participaciones accionarias. La compañía contrató a Daniel Posner, experimentado gestor de carteras de deuda en mora, para dirigir el equipo junto a Petter Stensland, analista de crédito de alto rendimiento de la firma.

“El capital está verdaderamente caro y el sector se encuentra más inmerso en un entorno difícil”, dijo Ashish Shah, responsable de renta fija de AB. “Hay una necesidad de financiación básica que los bancos no pueden satisfacer y creemos poder brindar esa solución de capital”.

Las compañías de energía están hambrientas de crédito luego de que el precio del petróleo cayera más de un 60 por ciento desde mediados de 2014. Los entes reguladores presionan a los bancos para que reduzcan su exposición a los préstamos y bonos de riesgo con calificación de basura, lo que hace que para las compañías energéticas sea más difícil obtener préstamos. Esa situación podría agravarse en abril luego de que los bancos lleven a cabo las reevaluaciones semestrales de su exposición a los préstamos para petróleo y gas, revisión que podría reducir las líneas de crédito en un 30 por ciento, calculó Standard & Poor’s este mes.

Auge impulsado por la deuda

La retirada de los bancos, sumada a un salto en los precios del petróleo en las últimas semanas, ha impulsado a al menos algunos inversores a aumentar su exposición a las compañías de energía. El equipo de crédito de AB es el último ejemplo de cómo el “sistema bancario en las sombras” crece conforme los bancos de préstamo tradicionales retroceden. El auge del shale de esta década en los Estados Unidos se vio impulsado por deuda basura. Las compañías gastaron más en la perforación que lo que ganaron con la venta del petróleo y el gas, tapando la diferencia con bonos y préstamos.

Esos préstamos y bonos ahora son una pesada carga para muchos bancos y otras entidades de préstamo, algo a lo que los reguladores le prestan gran atención.

Desde comienzos de 2015 hasta el 7 de marzo de este año, 51 productores norteamericanos de petróleo y gas pidieron protección judicial para evitar la bancarrota, según un informe del estudio de abogados Haynes and Boone. Una serie de compañías energéticas, entre las que se cuentan Energy XXI Ltd. y Goodrich Petroleum Corp., han aplazado los pagos de su deuda en las últimas semanas, poniendo en marcha una cuenta regresiva hacia la suspensión de pagos.

Bancos como Wells Fargo & Co., Bank of America Corp. y JPMorgan Chase & Co. han hecho conocer su preocupación por los préstamos a las empresas de petróleo y gas en tanto un número creciente de compañías de energía se deteriora. Esas preocupaciones se traducen en un menor acceso al crédito para los tomadores de préstamos de ese sector industrial. Whiting Petroleum Corp., por ejemplo, dijo el lunes que sus entidades de préstamo le habían recortado la línea de crédito.

Nota Original: AllianceBernstein Becoming Energy Banker as Wall Street Retreats

--Con la colaboración de Selcuk Gokoluk y Mark McCord.

Reportero en la nota original: Sridhar Natarajan en New York, snatarajan15@bloomberg.net Editores responsables de la nota original: Nabila Ahmed, nahmed54@bloomberg.net Dan Wilchins, Faris Khan

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