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El petróleo cae antes de la reunión de Doha: JPMorgan ve todavía presiones para nuevos descensos

Bolsamanía Bolsamanía 15/04/2016 Óscar Giménez

El petróleo vive una semana clave, ante la reunión de al menos 18 productores que se celebrará este domingo en Doha (Qatar). Sin embargo, los analistas empiezan a cuestionar el impacto de los precios y en JPMorgan advierten que la volatilidad no se va a disipar pase lo que pase.

En concreto, a mediodía el crudo se deja más de un 1% y el barril tipo Brent, referencia en Europa, se va hasta los 43,10 dólares, mientras que el West Texas, referencia en Estados Unidos, retrocede hasta los 40,75 dólares.

Los inversores continúan ajustando sus exposiciones a la commodity dos días antes del encuentro que desde hace dos meses han impulsado Arabia Saudí, Rusia, Qatar y Venezuela. Primero, acordaron en febrero congelar la producción en los niveles de enero, que eran de máximos históricos. Después, han intentado que otros países se adhieran a esta idea, y como resultado ha surgido una reunión en la que hay 18 países productores confirmado.

Aunque no han trascendido todos los nombres, los organizadores aseguran que está representada más del 70% de la producción mundial. Incluso Irán participará. Eso sí, como oyente, ya que ha asegurado por activa y por pasiva que su intención es aumentar la producción después de que Estados Unidos y Europa levantaran las sanciones en enero, al igual que Libia, una vez que ha recuperado algo de capacidad productora tras varios años mermada por la guerra civil y la inestabilidad política.

© Proporcionado por Bolsamanía

¿CÓMO AFECTARÁ LA REUNIÓN A LOS PRECIOS?

La pregunta que se hacen todos los productores es si la congelación conseguirá que repunten los precios, algo que la Agencia Internacional de Energía (AIE, por sus siglas en inglés) ha negado que vaya a pasar. En la misma línea se pronuncian los analistas de JPMorgan. “El problema para los precios del petróleo ha sido la oferta y no la demanda. Hay un exceso de oferta de 1,7 millones de barriles diarios, y aunque congelen, seguirá habiendo este exceso. Además, países como Irán o Libia no van a participar en un acuerdo de este tipo”, señala Manuel Arroyo, director de Estrategia de JPMorgan Asset Management España.

Además, recuerda que los inventarios están en máximos históricos, un problema para la cotización del crudo que seguiría presente. "A corto plazo habrá presiones a la baja. A medio plazo y a largo plazo el precio no es sostenible y debería subir, como también el níquel, el cobre y otras materias primas", agrega Arroyo.

Así, cree que estas presiones están haciendo que la mayoría de países productores sufran salida de reservas y tengan que vender activos de sus fondos soberanos. "Necesitan 40 dólares como precio de equilibrio", y señala también una proyección de que Estados Unidos pasará de producir nueve millones a siete millones de barriles diarios en promedio el próximo año. "Será entonces cuando habrá recuperación de los precios, pero a corto plazo queda mucha incertidumbre".

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