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Las empresas presionan a la banca de inversión para reducir las comisiones

Bolsamanía Bolsamanía 13/06/2016 Bolsamanía
© Proporcionado por Bolsamanía

Empresas como telefónica exigen a los bancos de inversión una rebaja de los honorarios. Las entidades asumen los nuevos precios en un contexto de falta de alternativas por el escaso número de operaciones y la alta competencia.

Tal y como informa Expansión, Telefónica ha exigido esta rebaja para participar en la salida a Bolsa de su filial de infraestructuras, Telxius. Las 17 entidades seleccionadas para tal tarea han aceptado, aunque el recorte no es menor. concretamente el 30%.

Sin embargo, la compañía presidida por José María Álvarez-Pallete no ha sido la única. La feroz competencia entre los bancos de inversión y la falta de operaciones en España ha llegado a un punto en el que cualquier compañía puede presionar los precios a la baja y conseguir que los bancos respondan a pesar de obtener menos comisiones a cambio de lo que cobrarían en otros tiempos.

El contexto de las comisiones en España es complicado. Los bancos de inversión suman 290 millones de euros en lo que va de año, una caída del 55% respecto a 2015, según los datos de Dealogic con cifras hasta finales de mayo, recogidas por Expansión. Solo se mantiene el segmento de deuda pero porque retrocede menos que los demás. En fusiones y adquisiciones, la caída es del 57,5% y en operaciones en el mercado bursátil la debacle es del 90%.

Ante esta situación, los mayores ajustes de precio se están dando en las operaciones bursátiles, por ello, la salida a Bolsa de la filial de Telefónica es un ejemplo. No obstante, también el negocio de fusiones y adquisiciones está sufriendo las consecuencias. "Hay una devaluación de las condiciones de pago en todos los segmentos porque hay un exceso de oferta de bancos de inversión, y es una rebaja sustancial", sentencia una fuente de un banco afectado a Expansión.

LA EXCEPCIÓN DE BANCO POPULAR

El impacto lo están sufriendo más los bancos que logran las posiciones más destacadas en las operaciones, porque estos son los que más porcentaje de comisiones se reparten. La única excepción en este entorno es la ampliación de capital de Popular, en la que los bancos de inversión pueden llegar a cobrar una comisión del 3,875% sobre el volumen de la emisión. Se trata del pago más alto que se ha producido en una operación de este tipo en el sector bancario en España.

Pero hasta en este caso se ha percibido la elevada competencia entre los bancos de inversión, que no han dudado en participar en masa en una ampliación en la que ha habido dudas sobre el precio de emisión de las nuevas acciones.

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