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Los cuatro dividendos más atractivos del Ibex 35

Logotipo de Bolsamanía Bolsamanía 19/01/2017 Lorena Sacristán

No hay duda. Uno de los atractivos del Ibex reside en su rentabilidad por dividendo. Pero no todos sus integrantes son iguales. Los analistas seleccionan los valores del índice con una retribución más atractiva.

Esa selección, resultante de la opinión mostrada por diez analistas, arroja una lista de cuatro valores, que son los más citados por los expertos. Se trata de Enagás, Endesa, Repsol y Telefónica.

Las cuatro sobresalen en un índice cuya rentabilidad por dividendo permanece en torno al 4%. Y los cuatro se convierten así en una alternativa de inversión interesante en un año en el que los inversores tendrán que exigir más rendimientos a su cartera para batir al inflación.

ENAGÁS

Enagás, elegida por seis de los expertos, presenta una rentabilidad por dividendo del 5,5%. Sin embargo, para Luis Padrón, analista de Ahorro Corporación, lo que hace atractiva a esta compañía es que permite cobrar todo el dividendo en efectivo. El cobro de las retribuciones se hace solo de esta manera y este año se seguirá con esta política, tal y como confirman desde la compañía.

Por su parte, José Ramón Sánchez Galán, analista financiero y consejero delegado de Aideia Multigestion, considera que si Enagás cumple con el objetivo de incrementar los dividendos un 5% anual entre el periodo 2016-2020 establecido en el plan estratégico de la sociedad, y este año la retribución asciende hasta el 1,46 euros por título (sujeta a la aprobación de la junta), podría proporcionar un 6,05% de rentabilidad en 2017, en torno a medio punto porcentual más que el año anterior. El experto subraya que desde 2013 la rentabilidad por dividendo de Enagás no ha sido inferior al 5,26%.

No obstante, Ángel Pérez, analista de Renta 4, cree que se llevará a cabo por parte de la compañía una “previsible” actualización de objetivos el próximo mes de febrero, y establece la rentabilidad por dividendo para este ejercicio por encima del 6%.

© Proporcionado por Bolsamanía

La compañía de infraestructuras de gas natural muestra un carácter “fuertemente defensivo”, en opinión de Rodrigo García, analista de XTB, mientras que Ignacio Cantos-Figuerola, socio director de ATL Capital, subraya que ha sido un valor muy castigado en los últimos meses.

Para Victoria Torre, analista de Self Bank, esta sociedad es uno de los valores más interesantes por dividendo del Ibex 35 “por su mayor visibilidad y estabilidad en lo que a reparto de beneficio se refiere”.

ENDESA

Endesa es la segunda compañía del Ibex que más apoyo recibe de los analistas. En concreto, cuatro de los diez expertos preguntados la incluyen entre sus preferidas. La sociedad ofrece una rentabilidad del 6,7%, la mayor del índice español. En este caso Torre también destaca la mayor visibilidad y estabilidad de la sociedad.

La eléctrica confirmó el pasado mes de noviembre que para el ejercicio 2017 el dividendo ordinario será “como mínimo” de 1,32 euros brutos por acción. Esta cifra podría ascender hasta los 1,37 euros “si se alcanza el resultado neto previsto para 2017”, subrayan desde la compañía. En este sentido, Sánchez cree que la rentabilidad por dividendo para este año podría alcanzar el 6,6%.

Por otro lado, la estabilidad regulatoria que presenta el mercado eléctrico español para los próximos años, la recurrencia en la generación de caja con una elevada visibilidad y una saneada estructura financiera “podrían llevar a distribuir un dividendo extraordinario entre 2017 y 2018 con el fin de optimizar su estructura financiera”, asegura Pérez.

García estima que la compañía podría llegar a alcanzar una rentabilidad por dividendo del 7% para el año que comienza, lo que supone tres décimas más en comparación con 2016, pero subraya que se debe tener cuidado porque esos ratios “obedecen a las fuertes caídas que el valor ha experimentado a principios de 2017”. En lo que va de año se deja un 2% en bolsa.

REPSOL Y TELEFÓNICA

Las otras dos compañías más atractivas para los expertos son Repsol y Telefónica. En su caso, cada una cuenta con el apoyo de tres de los analistas consultados.

Repsol aborda 2017 en un entorno más favorable para las materias primas que, junto a “la existencia del negocio de ‘downstream' (tareas de refinamiento del petróleo crudo y el proceso y purificación del gas natural)”, permitirá avanzar en los objetivos estratégicos del grupo, asegura Padrón.

La energética ha abonado a principios de enero entre sus accionistas un dividendo flexible de 0,35 euros brutos por título. El 80% del capital de la compañía ha elegido que la retribución se hiciera en forma de nuevas acciones, lo que supone para la petrolera el porcentaje más alto de aceptación desde que la compañía instaurara el sistema de ‘scrip dividend'.

El segundo pago que la compañía hace será en primavera. En este sentido, hasta que no se celebren las reuniones del consejo de administración y la junta de accionistas se desconoce la cifra que pagará. Sin embargo, lo habitual, según fuentes del sector, es que el dividendo aprobado en diciembre “se replique en primavera”, por lo que este ascendería a un total de 0,7 euros por título.

En este sentido, Sánchez espera que la compañía energética reparta un dividendo de 0,8 euros por acción, cantidad superior a la de 2016. Por su parte, Cantos-Figuerola asegura que Repsol presenta un “buen” potencial de la acción.

Telefónica ofrece una rentabilidad del 4,4% tras el recorte de la retribución anunciado a finales de 2016. Sin embargo, los analistas no descartan sorpresas positivas. Existe la posibilidad de que esta cifra aumente “si la coyuntura es favorable en la deuda”, indica Cantos-Figuerola.

En concreto, la teleco disminuyó el dividendo en 2016 hasta los 0,55 euros brutos por acción, frente a los 0,75 euros brutos por título previstos inicialmente. Además, para 2017 estableció que la retribución bajará a 0,40 euros por acción (0,20 euros se repartirán en el último trimestre del año y los 0,20 euros restantes en el segundo trimestre de 2018 en efectivo).

La compañía presidida por José María Álvarez Pallete es un valor “atractivo”, en opinión de Torre, pero recomienda estar pendiente de las decisiones que la sociedad tome este año para reducir su deuda. Por otro lado, el grupo financiero GVC Gaesco Beka considera que el dividendo aún es “atractivo” pese al recorte, al igual que subraya el bajo precio de la acción.

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