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Santander, Bankia y Bankinter marcan el camino: más crédito al consumo contra los tipos al 0%

Bolsamanía Bolsamanía 27/10/2016 Óscar Giménez

Los tipos al 0% no dejan mucho margen de maniobra a los bancos, pero tampoco deben ser una excusa para culpar únicamente a los bancos centrales de la baja rentabilidad que ahoga su negocio tradicional. Los resultados de los tres primeros bancos del Ibex 35 en confesarse, Bankinter, Bankia y Banco Santander, dan una pista. El crédito al consumo otorgado a las familias es más rentable que prestarles dinero para comprar una vivienda.

© Proporcionado por Bolsamanía

Las entidades financieras deben “adaptarse al escenario de bajos tipos de interés, les guste o no les guste”, aseguró hace un mes en Madrid, en un evento de organizado por KPMG y Expansión, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE) y miembro del Comité Ejecutivo del organismo, Peter Praet. Porque esta referencia estará baja “durante un extenso periodo de tiempo”.

Pero esto no es excusa. Los ejecutivos de los bancos deben hacer algo más que lamentarse ante sus accionistas. Hay dos riesgos a tener en cuenta en las entidades financieras, asegura Beltrán de la Lastra, presidente de Bestinver, para justificar el hecho de volver a invertir en determinados bancos hasta un 12% de la cartera. Uno es el regulatorio, ante las continuas exigencias de más capital, lo que disminuye la rentabilidad sobre éste (ROE). El segundo es el entorno de los tipos bajos, donde algunos bancos marcan las diferencias porque "se han ajustado a este escenario y no a esperar que la marea cambie y vuelva a beneficiarles".

Los dos bancos españoles que Bestinver ha incorporado a sus inversiones son Bankia y Bankinter. En ambos casos, alabando a su equipo gestor y su capacidad para adaptarse a las dificultades del entorno. Los dos grupos bancarios comparten un rasgo común en sus resultados: el crecimiento del crédito al consumo.

Cada mes las estadísticas de crédito del Banco de España reflejan un nuevo mínimo desde los niveles precrisis en el stock de hipotecas. Los bancos se resisten a abrir este grifo con los escasos márgenes que ofrece la financiación a los hogares para comprarse una vivienda, teniendo en cuenta que el euríbor lleva desde febrero por debajo del 0%. El último dato disponible refleja que el endeudamiento hipotecario de las familias descendió en agosto hasta los 549.555 millones de euros, el nivel más bajo desde agosto de 2006.

Ante la escasa rentabilidad que ofrecen las hipotecas, los bancos se han lanzado a competir por el crédito al consumo, que ofrece diferenciales mucho más atractivos. Las cifras del organismo gobernado por Luis María Linde muestran como el descenso producido en los últimos años en este concepto se frenó el año pasado por encima de los 160.000 millones de euros, y había aumentado tres meses consecutivos entre abril y junio hasta alcanzar los 172.917 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2013. Aunque en julio y agosto, como suele ocurrir todos los años con el periodo veraniego, disminuyó hasta los 165.723 millones. Aún 4.000 millones más que en el mismo mes del año anterior.

CRECIMIENTOS IMPORTANTES

Tanto Bankinter como Bankia han protagonizado un fuerte crecimiento en este segmento, según los resultados publicados durante los últimos días. En el primer caso, la entidad destaca en el comunicado de resultados el incremento del margen bruto de financiación al consumo del 49% hasta los 940 millones de euros con 845.000 clientes, a través de su filial Bankinter Consumer Finance. Es decir, la referencia que compara los ingresos y los costes financieros soportados por la entidad se dispara durante los nueve primeros meses del año respecto al ejercicio anterior. El margen bruto total del banco ha sido entre enero y septiembre de 1.270 millones de euros.

En Bankia, más de lo mismo. La entidad presidida por José Ignacio Goirigolzarri ha incrementado su beneficio un 26,1% las nuevas formalizaciones de crédito al consumo, “contribuyendo positivamente a la evolución del negocio” en el marco de su “posicionamiento comercial”, destaca el comunicado de resultados publicado este miércoles. Por su parte, el stock de financiación al consumo se incrementa un 14,9%.

Bankinter y Bankia marcan así un camino seguido también por la entidad española con mayor volumen de capitalización bursátil y de activos a escala global como es Santander. El banco presidido por Ana Patricia Botín presentó ayer resultados, y la propia presidenta destacó el potencial de esta división.

No es para menos. Frente a la caída del 22,5% del beneficio, hasta los 4.606 millones de euros, entre enero y septiembre, la rama de Santander Consumer Finance aumenta las ganancias con un incremento de la producción de crédito en todos los países. Así, el margen bruto de este segmento se incrementa un 10% hasta los 3.219 millones; los costes de explotación aumentan un 10%, hasta los 1.418 millones; las dotaciones para insolvencias caen un 30,9%, hasta los 300 millones; el beneficio atribuido, sin contar con la aportación al Fondo de Resolución Europeo del segundo trimestre, se eleva un 21,1% hasta los 835 millones; mientras que el beneficio atribuido en caso de incluirse este impacto aumenta un 19,5% hasta los 824 millones.

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