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Valores para ganar a cualquier plazo

Expansión.com Expansión.com 01/06/2014 C. Sekulits

IAG, Sacyr e Inditex son las que presentan más potencial a un año, mientras que Carbures y Atresmedia son las preferidas para operar a corto plazo. A 2 o 3 años, las favoritas son Telefónica, Iberdrola y Arcelor.

La mejor cartera de valores es aquélla que se adapta al nivel de riesgo y las necesidades de liquidez de cada inversor. Y una de las variables clave para determinar qué compañías se ajustan mejor a cada perfil es el horizonte temporal.

En términos generales, las previsiones de las firmas de análisis se elaboran a un año vista (medio plazo). Pero los inversores que tengan más paciencia y estén dispuestos a esperar al menos dos o tres años (largo plazo) podrán disfrutar de rentabilidades atractivas con menor riesgo.

Eso sí, es imprescindible que no tengan grandes necesidades de liquidez, ya que deshacer posiciones antes de tiempo podría reducir las ganancias o incluso arrojar pérdidas.

Por el contrario, las inversiones a muy corto plazo (menos de tres meses) pueden arrojar retornos muy jugosos, pero el riesgo es más elevado, por lo que es aconsejable marcarse un límite de perdidas (stop loss).

EXPANSIÓN ha consultado a varios expertos especializados en cada horizonte de inversión para que seleccionen sus apuestas favoritas.

Oportunidades a largo Los gestores de fondos, que suelen moverse en plazos más largos, sitúan a ArcelorMittal entre las opciones con más potencial. A la acerera le está costando levantar cabeza en Bolsa (cede un 12,6% en 2014). Pero el repunte en el crecimiento económico a nivel global podría servir de revulsivo para la cotización.

"La política de control de costes unida a una previsible mejoría del ciclo en Europa nos hace pensar que veremos en los próximos trimestres resultados positivos", señala Gonzalo Lardiés, gestor del fondo Banco Madrid Ibérico Acciones. En su opinión, Arcelor podría duplicar su precio, hasta los 25 euros.

Otra de sus empresas favoritas es Iberdrola, una vez superadas las incertidumbres en torno a la reforma eléctrica. "Una mejoría en cuanto a la visibilidad del dividendo hace a las compañías defensivas y con un elevado pay out [porcentaje del beneficio que se destina al dividendo] más atractivas en un entorno de tipos muy bajos", comenta.

También ve valor en Telefónica, una apuesta en la que coincide con Ricardo Cañete, director de renta variable de Mutuactivos. Cañete localiza varios factores que podrían dar alas a la cotización de la operadora. Entre ellos, la estabilidad del negocio en España, las oportunidades de consolidación en Europa y la posible venta de activos en China y Latinoamérica.

Más allá de las grandes compañías, los pequeños valores del parqué también son aptos para el largo plazo. El favorito de Mutuactivos es Cie Automotive. "Es una empresa bien gestionada, con unos retornos sobre el capital empleado elevados. Además, está siguiendo la estrategia adecuada de intentar trasladar su modelo de negocio a otras compañías, que va a ser su principal forma de creación de valor", explica Cañete.

Desde BNP Paribas Wealth Management también apuestan por la compañía de componentes de automoción. "Obtiene un 90% de su cuenta de resultados de mercados internacionales", recalca Luis Buceta, responsable de Renta Variable de la firma.

Por otro lado, Buceta destaca el potencial de otra pequeña joya del parqué: Iberpapel. "Cuenta con un 20% de la capitalización bursátil en caja neta y cotiza muy por debajo de su valor en libros", explica. Además, "el patrimonio forestal de la compañía puede dar alguna buena sorpresa", dice.

Atractivos a medio plazo De cara al medio plazo, y teniendo en cuenta las compañías del Ibex con más potencial alcista a 12 meses según el consenso de analistas, la apuesta ganadora es IAG, que podría escalar nada menos que un 23%, hasta los 5,97 euros. La aerolínea podría salir de los números rojos en los próximos ejercicios y lograr su objetivo de beneficio operativo de 1.800 millones en 2015. Desde Citi, incluso apuntan a que éste podría elevarse hasta los 2.000 millones "gracias a los favorables acuerdos laborales en Iberia".

La siguiente compañía con más potencial para el consenso es Sacyr, que podría avanzar un 9%, hasta los 5,35 euros. La constructora ha sufrido altibajos en Bolsa en las últimas semanas, pero guarda dos poderosos ases en la manga: por un lado, el jugoso dividendo extraordinario anunciado por su participada Repsol, que le reportará 130 millones de euros. Por otro, sus planes de sacar a Bolsa su filial inmobiliaria Testa, con la que podría recabar otros 500 millones.

Inditex, por su parte, también figura entre las oportunidades de invesión más atractivas a un año, con un potencial del 8%, hasta los 116,17 euros. "A medida que el efecto divisa mejore, a partir del tercer trimestre, la compañía debería volver a tasas cercanas al doble dígito", señalan los analistas de Sabadell.

Entre las compañía con más recorrido a medio plazo destaca también CaixaBank. La entidad podría escalar un 8%, hasta los 4,8 euros. Los analistas de Sabadell creen que la entidad catalana será la que presente una mejor evolución de resultados en el primer semestre del año, gracias a la recuperación del margen de intermediación y de las comisiones, la comparativa en costes y el menor esfuerzo en provisiones. Además, es posible que venda una participación minoritaria en CaixaCard, su negocio de tarjetas, cuya valoración ronda los 2.500 millones.

Enagás, con un potencial del 5%, también se sitúa entre las favoritas a medio plazo. La gasista sorprendió positivamente en sus resultados para el primer trimestre. El beneficio rozó los 100 millones de euros, un 5% más que en el mismo periodo de 2013.

En la otra cara de la moneda, los expertos de UBS se muestran preocupados por el lastre que puede suponer el déficit gasista, aunque el presidente de la compañía, Antonio Llardén, ha asegurado que "no es comparable con el del sector eléctrico y admite soluciones factibles y asumibles".

Apuestas a corto plazo Por último, los inversores a la búsqueda de apuestas para el corto plazo pueden encontrar oportunidades muy atractivas gracias al análisis técnico. Una de las más opciones más jugosas, según José Antonio Fernández Hódar, analista de EXPANSIÓN, es Atresmedia.

El grupo audiovisual podría escalar hasta los 12,5 euros, lo que implica un potencial del 10%. Fernández Hódar también ve potencial en Carbures. La compañía cotiza en el MAB (Mercado Alternativo Bursátil), aunque está planeando dar el salto al Mercado Continuo. El experto fija como objetivo los 40 euros, con un potencial del 18%.

Javier Urones, de XTB, se decanta por Gamesa, una vez superada la resistencia clave de los 8,4 euros (que batió el jueves). "Superararla es una señal de fortaleza", explica Urones. Por esta misma razón, el analista aconseja situar el stop loss precisamente en ese nivel (8,4 euros). A corto plazo, la compañía podría avanzar un 2%, hasta los 8,8 euros, máximos de 2010.

Por su parte, Ángel Mínguez, de Bolsa 3, apuesta por Mapfre. "La aseguradora se ha quedado rezagada con respecto al sector financiero. A 2,9 euros cotiza en niveles del año pasado", explica.

Además, la cotización podría verse animada en el corto plazo gracias al pago del dividendo complementario con cargo a 2013. Mapfre prevé abonar 8 céntimos el próximo 20 de junio.

Para Mínguez, la zona clave sería la de los 2,9 euros. "Si cierra por debajo de esa cota, sería momento de salir", afirma.

Otro valor que gusta al experto es Duro Felguera. "La compañía presenta un rango lateral amplio, entre los 4,7 y los 5,3 euros, en el que suele oscilar", explica. La cotización se encuentra ahora en la parte baja del rango (4,85 euros), y según Mínguez, podría recuperar al menos los 5,1 euros. El stop loss se situaría en los 4,7 euros.

 

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