您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上

FiNET 標誌 FiNET 5 天前 財華網
三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖1 © 財華社 三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖1

2019年2月12日,豬年的第二個交易日,昨日風光的豬肉週期股就像了經歷了最後百米衝刺的選手,一口氣接不上來直接撲到在地,這也是行情末端的現象之一。

今日熱點板塊散亂,5G、低價超跌、汽車電子、醫藥、氫燃料電池、OLED、二胎概念、粵港澳概念板塊紛紛上漲,但要麽就是跌多了來一把反彈,要麽就是一日行情,毫無持續性。

光伏板塊受到銀星能源(000862-CN)業績反轉下5連板的影響,低位光伏個股美利雲(000815-CN)、哈高科(600095-CN)、愛康科技(002610-CN)等多隻個股漲停。

消息面上,國常會決定對罕見病藥品給予增值稅優惠,受利好消息刺激,醫藥板塊早盤集體活躍,四環生物(000518-CN)、廣生堂(300436-CN)、銀河生物(000806-CN)均封封漲停,安科生物(300009-CN)、智飛生物(300122-CN)、海特生物(300683-CN)集體走強。

今日香港特區行政長官林鄭月娥在出席行政會議前例行見記者時表示,粵港澳大灣區發展規劃綱要有望在日内公佈,受消息影響,粵港澳概念股盤中急速拉升,世榮兆業(002016-CN)封漲停,恒基達鑫(002492-CN)、華聯控股(000036-CN)、珠海港(000507-CN)、深天地A(000023-CN)等多隻個股走強。

三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖2 © 財華社 三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖2

此外,今日國家衛健委在答復中表示,「我們將進一步研究假期增加對用人單位人工成本、生產經營發展以及對女職工就業權益等方面的影響,積極向立法機關及有關部門提出意見和建議,推動完善有關法律法規」,受到消息影響,二胎概念股午後直線拉升,金發拉比大單封漲停,愛嬰室、戴維醫療、邦寶益智等多隻個股跟漲。

三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖3 © 財華社 三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖3

截止收盤,上證指數報2671.89,漲幅0.68%,成交額1567.42億;滬深300報3330.34,漲幅0.72%,成交額1228.34億;創業板指報1332.27,漲幅1.23%,成交額584.66億。盤面上,OLED概念板塊以4.45%平均漲幅領跑全市,此外3D玻璃、貴金屬、免疫治療、智能電視概念題材板塊漲幅居前。

我們回首2019年1月以來的反彈或者反抽行情,其主導核心還是以貴州茅台(600519-CN)、中國平安(601318-CN)、招商銀行(600036-CN)三巨頭為首的上證50板塊,隻是到了近三個交易日才迎來了中小創高彈性的補漲行情。

昨天,我們對於豬肉週期概念股、5G概念都做了一番基本面的描述,我們認為其股價在業績未兌現之前的預期炒作不具備可持續性,那麽同樣的道理,今天需要對於上證50的核心三家公司做一番準確的描述,那麽我們對於A股這頭蠻牛就如同有了鼻環的牽引,任其翻來覆去,我們不為所動。

我們可以在1999-2017年度貴州茅台的業績變化中發現貴州茅台業績變動的週期在4-5年,當業績週期拐點與業績增速拐點重合時,在市場股價表現上貴州茅台也相應出現了拐點。

那麽沿著這一條基本線索,我們發現在1999-2017年中貴州茅台共經歷了四輪業績週期,而離我們不遠的2013-2017年度這一輪是第四輪業績週期,也就是說在2018年3月28日發佈2017年報之時就是貴州茅台一輪上升週期的結束。

三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖4 © 財華社 三巨頭觸及反彈極限,A股易下難上 - 圖4

既然結束了,那麽往後自然就是調整。

我們可以看到在貴州茅台第三輪業績週期中,儘管2012年度業績表現相當亮眼,但是在股價層面上觀察併無投資上的收益,僅僅隻有波動投機的空間。

既然超額的業績表現都無法給股價帶來投資收益,那麽疊加了業績週期拐點的2018年度,我們又為什麽要相信世界會變得不一樣呢?

此外,中國平安與招商銀行在業績週期上併沒有明顯的週期性,但是在風格潮流、2018年以來的波動表現以及對於上證50板塊影響程度上平安、招行、茅台有很大的相關性,既然如此對於貴州茅台的分析就可以一定程度的偏移到對中國平安以及招商銀行的走勢預期上。

以上是從基本層面的維度來探究三巨頭的未來走勢預期,從技術反彈空間的角度,貴州茅台4212-2787點的調整、中國平安150-121點的調整以及招商銀行134-107點的調整都已經觸及了反彈空間上的最大高度。

而同時我們清楚上證50又是這輪階段行情的領漲板塊,那麽市場整體的調整就不可避免了,至於調整多深,那又是另外一個問題,但是目前我們隻需要知道在這位置上是基本面與技術面共振的調整拐點。

既然領漲板塊拐點已至,而該補漲的創業板指也補漲到了極值區間,那麽等待市場的隻有調整,如此才能積蓄市場下一步向上的力量。

更多來自FINET的文章

image beaconimage beaconimage beacon