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對沖基金大佬:特朗普政府沒有這個人 美股就糟了

FiNET 標誌 FiNET 12/9/2017 財華網

全球最大對沖基金橋水基金創始人達裏奧(Ray Dalio)認為,特朗普政府有一位關鍵人物,如果他離開,可能震動市場,美股可能有麻煩。

本周二接受CNBC采訪時,達裏奧表示,特朗普的首席經濟顧問科恩(Gary Cohn)非常有能力,如果他離開白宮,他預計後果會很嚴重。達裏奧認為,

科恩離職會影響經濟改革未來的進展,也會讓特朗普政府面對挑戰,「本屆政府會難以得到合格的人才,我覺得,如果科恩走了會糟糕的。」華爾街見聞曾提到,科恩是備受華爾街關注的「白宮紅人」,市場對他推動稅改等特朗普新政寄予厚望。但最近傳出越來越多科恩在白宮失勢的消息。

達裏奧本周二講話前稍早,美國財長姆努欽表示,他和科恩還在稅改計劃方面合作,希望今年年底以前讓稅改政策落地。

也是在本周二,達裏奧還重申了一個月前的投資建議,黃金應該在投資組合中占5%-10%。

上月10日,達裏奧在客戶建議中表示,與朝鮮局勢和美國政府債務上限相關的政治風險正在上升,若情況惡化,黃金可能比美元、國債等其他避險資產的潛在收益更大。

「白宮紅人」面臨出局危機

華爾街見聞的讀者應該對達裏奧強調重要性的科恩並不陌生。上月17日,市場傳出一條未經證實的Cohn辭職消息,當天美股大跌,道指、標普收盤齊創三個多月最大單日跌幅。

當時分析認為,科恩是推動特朗普新政、尤其稅改的主要力量。隨著特朗普回應「白人至上」的負面影響持續發酵,白宮兩大商界高管顧問委員會被解散,科恩已成為對美國政界、金融界最重要的「華盛頓第一人」。

但在大概四周前美國發生「白人至上」遊行暴亂後,科恩與特朗普的矛盾已經越來越公開。

約兩周前接受英國《金融時報》發表的專訪中,科恩透露,他差點就因為特朗普沒有完全否定「白人至上」遊行裏排斥猶太人的新納粹主義者而辭職,甚至辭職信都寫好了。

一周前,特朗普在首場稅改「路演」演講致謝時唯獨遺漏了白宮主導稅改的兩大高官之一科恩,令外界更猜測他與科恩關系惡化,科恩作為美聯儲主席“頭號競爭者”的地位可能不保。

本周三《華爾街日報》消息稱,曾經的美聯儲主席頭號人選科恩現在不太可能被特朗普提名為下任美聯儲主席。

上周華爾街見聞還援引媒體消息稱,科恩在白宮的地位從不可動搖變成可能出局,特朗普想解雇他,可能一時意氣「恨他」。

若以上消息屬實,科恩的首席經濟顧問之位難保,不僅會少了一位下任美聯儲主席的有力競爭者,華爾街還要開始擔心特朗普的稅改政策如何落地。

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美股牛市是否快走到盡頭

標普指數已有14個月沒經歷過下跌5%的技術位回調,也有19個月沒經歷過下跌10%的技術位盤整。美股牛市已經持續了八年多,加上美聯儲逐步收緊貨幣和特朗普政府帶來更多政策不確定性,近期認為股市即將迎來盤整的呼聲愈發高漲。

但高盛首席美股策略師David Kostin本周認為,隨著投資者對股市的樂觀情緒降溫和消費者支出保持強勁,美股盤整的發生已成為小概率事件。實際上,對盤整發生的市場預期越多,深跌10%的盤整本身就越不可能發生。

Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen也認為美股上漲仍有堅實基礎,主要得益於去年底以來的美元走弱和國債收益率走低,客觀上放大了經濟政策的刺激效用。只有當經濟基本面發生負向改變時,美股才會出現回調。

除此之外,美股還有「央媽」這個幕後推手。

華爾街見聞上周末文章提到,美債與美股價格本應存在蹺蹺板效應,如今卻同時上漲。標普500指數今年漲了約10%,美國10年期國債價格也漲了6%。

美銀美林認為,引發這種異常最明顯的力量仍來自央行:今年以來全球央媽們累計購買的金融資產高達1.96萬億美元,他們的資產負債表總規模升至15.6萬億美元,比雷曼危機時高出11.26萬億美元。

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