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MPF報告:打工仔偏好高風險投資 跌市要調整強積金投資組合自保

經濟一週 標誌 經濟一週 10/9/2018 理財

【MPF報告】近月港股震盪,多隻藍籌股輪流被洗倉,就算投資者沒有揸重港股,亦不代表能避過一劫。強制性金積金計劃管理局(積金局)發表2017年強積金帳戶資產周年統計,35至39歲打工仔的投資選擇最為進取,有一半強積金投資於股票基金。但今年第二、三季市況逆轉,打工仔要平衡投資風險承受能力。

撰文:浩德 | 圖片:新傳媒資料室、網上圖片

累積有100萬的強積金賬戶有5萬個

因大部分強積金(MPF)中的港股基金,或追蹤盈富基金(02800)的指數基金,均重倉「股王」騰訊控股(00700),並拖累港股基金半年回報蝕近12%,為表現最差的強積金類別。

截至去年底,本港共有947萬個強積金賬戶,由427萬名計劃成員持有;平均每名計劃成員持有19.7萬元,較2016年年底的15.4萬元多28%。當中累積有100萬的強積金賬戶有5萬個,較2016年的3萬個大增67%。

累積逾50萬強積金的賬戶數目較前年激增86%,至27萬個;累積超過20萬的賬戶達121萬個,較2016年增加40%。

報告又指,約有11萬個僱員供款賬戶的持有人是在2000年12月起參加,並於去年底仍然活躍,這些計劃成員平均累積38萬強積金。

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打工仔偏好高風險投資

自願供款方面,去年有約1.5萬名僱主為其僱員作出自願性供款,總額達88.94億,較前年升幅11%。;受惠僱員同樣增加11%至32.8萬。相反,願意作出自願性供款的顧員只有8.3萬名,總額約14億元。

積金局機構事務總監及執行董事鄭恩賜謂,留意到自願性供款日漸受重視,相信在政府落實稅務扣減後,參與成員數目會有所增加。

今年初傳出多間強積金受託人叫停強積金特別自願性供款(SVC)計劃新申請或新供款以防範短線投機,因此去年供款金額較前年的近66億元大減至約21億元。

在投資選擇方面,積金局發現不論任何年齡層,計劃成員均對投資風險水平較高的股票基金,或中至高風險的混合資產基金有較大偏好。投資在該兩類基金的資產佔總資產達八成。

75%已達退休年齡投資於中至高風險股票基金

報告提到35至39歲打工仔的投資選擇最為進取,有一半強積金投資於股票基金。

接近或已達退休年齡的60至64歲的計劃成員,有35%的強積金是投資於股票基金,40%投資於混合資產基金;亦即說明此類成員投資於中至高風險佔比達75%。

而24歲或以下的計劃成員,投資於保守基金的強積金佔投資組合13%,比例屬各個年齡層之冠。

鄭恩賜透露,去年強積金總資產按年增長31%,即近1972億元;以金額計,為制度實施以來最大增幅。對於今年中港股市波動,他呼籲成員小心評估風險,且要定期審視計劃組合。

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每月供款宜趁低儲貨

盡管MPF屬中、長線投資,理應無懼短期大巿波動。惟晉裕集團首席投資策略師黃耀宗提醒,打工仔宜因應巿況變化,去調整個人資產組合。

他建議供款人可分每月供款及賬戶餘額兩方面去考量。前者採趁低儲貨策略;後者則作出防守性的換馬舉動。

年初至7月31日止,恒指跌逾6%,今年七個月有五個月下跌;而5月至7月分別跌1.1%、跌4.97%及跌1.29%。

黃耀宗認為,預期下半年恒指會有反彈,惟反彈幅度未必太大,料反彈浪約在9月才出現。

「今年下半年料騰訊股價仍以橫行為主,年內重返400元機會較微,或會在介乎320至380元橫行一段時間。在目前跌巿時,反而是儲貨的黃金時機,每月供款可趁機收集平貨。」

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現有賬戶餘額一半泊債市

現有賬戶餘額方面,黃耀宗表示,可先減持一半港股基金比例。

「9月恒指或升至29,000點附近,供款人可因應投資氣氛,決定將MPF資產,換馬到其他股票或債券基金巿場上。」

他分析,今年環球資金流與2014年雷同,「萬劍歸心」在美元資產上。

「目前環球股票基金巿場,六成以美股為主,而資金流入美股,支撐美股升幅,供款人可考慮將一半MPF款項換馬至美股基金。

「不少美股,如科網股及健康護理股業績仍理想,相信美股升浪,於2019年首季至次季才見頂。」 MPF, 強積金, 投資, 藍籌股, 積金局, 進取, 股票基金, 高風險 © 由 New Media Group Digital Services Limited 提供 MPF, 強積金, 投資, 藍籌股, 積金局, 進取, 股票基金, 高風險

反之,若下半年巿況仍不明朗,則可考慮將一半MPF停泊在債巿避險,平衡個人投資組合,增強防守性。

另部分港股基金中,以金融股板塊佔比較重,介乎30%至50%,亦是近月拖累港股基金表現的因素之一。

黃耀宗指,在香港加息及貿易戰緩和明朗化下,未來亦有助本地銀行股表現。對恒生銀行(00011)及中銀香港(02388)股價或有提振作用。

惟國際銀行股如滙豐控股(00005) 雖然成為指數基金持倉最大權重股之一,但年初至今股價跌約12%,表現一般。

因此若MPF基金持重倉滙控,則有機會跑輸。

翻查基金單張,今年第二季部分港股基金十大資產項目換入油股,黃耀宗亦睇好油股表現。

「一來油價升;二來,在三大油股中,除中國海洋石油 (00883)外,中國石油股份(00857)及中國石油化工(00386)公司價值未反映在股價上,料股值仍有上升空間。」

至於要避開的板塊,如港股基金持有手機設備股和教育股,風險較高;而地產股是港股基金的常客, 地產股佔盈富基金的比重亦大。

他指受加息潮及中美貿易戰影響,一旦加息,本港樓價會受壓,地產股或會無運行,對盈富基金的股價也會受牽連。

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