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「資金大輪轉」再起?市場資金流出美股轉捧美債

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2017/1/30 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《Zerohedge》報導,上週五 (27 日) 美股道瓊指數小跌 0.04% 以 20093.8 點作收,仍收在 2 萬點的整數關卡之上,與 SP 500 相同皆落在歷史峰值水平,但是在美股一路創高的過程之中,市場資金卻似乎已開始出現了大規模輪動。

而雖然美國股市一路創高,但據調研機構 EPFR 數據顯示,統計至上週為止,美股資金流出規模竟已創下近四個月來最大,並且美債市場的資金流入規模,卻是創下自 2016 年七月份以來的新高水平,顯示原先停泊在風險性資產的美股資金,已經開始快速轉移至避險性資產的債市之中。

另外據美銀美林 (BofA) 數據顯示,在近九週以來,高收益債基金也是連續八週出現了資金流入,同時美債抗通膨債券 (TIPS) 與銀行貸款類基金資金流入的規模更為龐大,合計創下了近六年以來的新高水平,顯示債市在「全球再通膨」的環境之下,也是出現了顯著壓力。

市場資金流入美債抗通膨債券 (TIPS) 與銀行貸款類基金資金之規模,創下了近六年來新高 圖片來源:BofA、EPFR

而受到川普簽署行政命令開始準備建設美墨高牆、防堵伊斯蘭國家之移民、要求製造業回美等政策影響,統計在川普走馬上任的第一週裡,市場資金流入債市之規模,也是創下了近四個月以來的「單週」最大流入,而對比之下流入股市基金之規模,僅只有 2 億美元之多。

在川普上任後的第一週,市場資金流入債市之規模,為近四個月以來的「單週」最大流入 圖片來源:BofA、EPFR

市場人士對此分析,資金開始出現大規模移轉進入債市,顯示在川普走馬上任之後,幾項較受爭議之政策的落實,已使得市場的避險情緒開始出現升溫,但是值得注意的是,美股道瓊指數在刷新 2 萬點整數大關的同時,成交量在近 2 個多月以來可謂是出現爆炸性增長,顯示了道瓊 30 檔成份股等大集團成份股,並未出現資金鬆動之現象,應關注美股中、小型股是否持續量縮。

展望美股後市,應繼續關注本週幾間重量級企業之財報,如蘋果 (AAPL-US)、Facebook (FBUS)、Amazon (AMZN-US)、Mastercard (MA-US)、Visa (V-US) 等巨頭集團之獲利,是否能夠跟上目前不斷刷新的美股價位。

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