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〈人民幣探8年半低點〉匯損襲來 中概內需股避險這麼做...

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/15 鉅亨網記者王莞甯 台北

中國官方今 (15) 日公布人民幣中間價創 8 年半以來低點,對以中國為主要市場的美食 - KY(2723-TW)、大略 - KY(4804-TW)、雅茗 - KY(2726-TW)、淘帝 - KY(2929-TW) 和東凌 - KY(2924-TW) 等業者不利,若人民幣貶幅持續加重,這些公司本季匯損壓力大,侵蝕獲利。

美食 - KY 前 3 季匯損 4525 萬元,該公司表示前 3 季尚未做避險措施,但到了 10 月底和 11 月初已採取 2 筆人民幣對美元的遠期外匯避險,「可望在第 4 季回沖蠻大程度匯損」,但未來是否會繼續進行避險,則要觀察後續匯率波動。

另一方面,由於美食 - KY 目前來自美國市場的營收占比約 14%,對於匯兌損失有部分抵銷效果。

大略 - KY 和雅茗 - KY 均指出,人民幣作為功能性貨幣,也就是收款和付款都使用人民幣,匯損主要因財報公告必須以新台幣計算而產生,實際上營運並無匯損,因此不會特別採取避險或其他方式來因應人民幣匯率下跌。

觀察美食 - KY 11 月合併營收,若以功能性貨幣人民幣計算,較去年同期成長 9%,但由於一年以來人民幣對新台幣大幅貶值逾 9%,以新台幣計算的營收受到低估;大略 - KY 11 月同樣人民幣匯率貶值因素,導致營收減少約 10%。

另外,在大陸有 33 家實體店面的特力 (2908-TW) 反而不見明顯的匯兌損失,特力說明,主要是因為支付人民幣給大陸工廠但收取美元;也就是說,各家業者面對匯兌狀況皆採取不同的方式因應。

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