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價值投資機會現?安聯首席經濟學家:抄底新興市場貨幣吧

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2017/1/16 鉅亨網新聞中心

《彭博社》報導,安聯集團 (Allianz) 首席經濟學家 Mohamed El-Erian 在近日接受媒體專訪時表示,建議投資人密切關注新興市場貨幣的變化,短線上一些新興市場大型經濟體之貨幣,很可能出現大幅度反彈。

El-Erian 指出,如果投資人對於市場波動的風險承受度夠高,可以承受劇烈的波動,並且「口袋夠深」能夠維持住持倉水位,不怕斷頭,那麼當前的新興市場貨幣或許對這類的投資人,將是相當具有吸引力之標的。

El-Erian 進一步說道:「但是你必須將新興市場貨幣,放入你投資組合內較能夠承受極大波動的分類之中。」

受到準美國總統川普 (Donald Trump) 不斷對墨西哥文攻武嚇的影響,上週三 (11 日) 墨西哥披索兌美元匯價再度刷下了歷史新低,來到 1 美元兌 21.85 披索,而該國央行已隨後立即在上週四 (12 日)、上週五 (13 日) 出手干預匯市,目前披索最新匯價為 1 美元兌 21.52 披索。

美元兌披索日線走勢圖 (近一年以來表現)

El-Erian 指稱,當前匯市不僅僅只有披索出現了抄底機會,阿根廷披索、馬來西亞林吉特、土耳其里拉等貨幣,都出現了價值投資的契機。

「這幾個貨幣都出現了明顯的超跌,我認為這些貨幣最終都將漲回至合理水平,但這個過程中,匯價將會非常地波動。」El-Erian 說道。

受到川普在上週記者會上,閉口未談任何對於川普經濟學 (Trumponomics) 的政策細則,再加上當前市場多數外資投行預期,美國聯準會 (Fed) 下次升息的時點可能落在六月中旬,距離下次升息尚遠,故當前市場已進入 Fed 的升息真空期。

上週五 (13 日) 美元指數再度下跌 0.16% 以 101.18 點作收,累計近一個月以來美元指數已下跌掉 1.75%,El-Erian 的論點認為,美元的任何回調,都將刺激市場資金回流新興市場。

美元指數日線走勢圖 (近一年以來表現)

而一眾亞幣受惠美元走弱,近期也是出現逆勢強升,如上週新台幣兌美元即連 4 日走升,上週五 (13 日) 盤中更一度升值超過 2 角,終場即以 1 美元兌 31.602 新台幣作收,成交量更是再度爆量至 17.46 億美元。

再談到美股道瓊指數遲遲無法攻克 2 萬點的整數大關,El-Erian 認為,當前美股的估值確實已經是太過昂貴,如道瓊想要突破 2 萬點的歷史性里程碑,那麼道瓊勢必需要等待川普進一步釋放出實質的政策利多。

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