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別管英國脫歐了!意大利銀行「壞帳風暴」恐成下一個希臘

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/7/1 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《Zerohedge》報導,里昂證券 (CLSA) 知名分析師 Chris Wood 在英國脫歐之後的一份研究報告指出,在英國決定脫離歐盟之後,英國絕對不會是日後的市場「地雷」,Chris Wood 直指,意大利其實才是全球皆需慎防的「原子彈」。

里昂證券分析師 Chris Wood 在一份研究報告中表示,歐盟內部當前危機根本就不是英國脫歐,反倒是意大利的銀行業危機,意大利總理 Matteo Renzi 已於本週四處奔走,尋求歐盟政府對意大利銀行業援手 400 億歐元的銀行業重組基金。

而 Matteo Renzi 此一動作恐怕也已違反了歐盟最新的監管規定,歐盟目前明令,在銀行股東或債權人出手求援之前,來自納稅人的稅金不得用來救援銀行業。

目前意大利銀行業正深陷嚴重的不良貸款危機之中,如下圖所示,目前意大利銀行業不良貸款佔 GDP 之比重,已自 2007 年 6% 一路飆升至 2015 年底的 20%;而該國銀行業不良貸款佔總放貸規模之比重,亦自 2007 年的 6% 快速上漲至 20158 年底的 18%,意大利銀行業當前的財務狀況可以說是危機四伏。

隨著意大利銀行業不良貸款的雪球越滾越大,意大利的金融股指數也再度刷新自 2012 年以來的新低水位,統計今年以來意大利金融股跌幅已逾 65%,一場繼希臘之後的歐債危機,正在英國脫歐議題的背後暗暗蠢動。

據此前《路透社》今年一月下旬時估算,由於意大利不良貸款比率持續攀升,估計意大利銀行業約有高達 2000 億歐元 (約合 2180 億美元) 的貸款恐怕將出現違約,無法順利收回貸款。

市場人士表示,意大利歷史最悠久的西雅那銀行 (Monte dei Paschi) 將會是這波不良貸款風暴中的最大苦主,估計西雅那銀行佔據不良貸款總額之比重已高達 20%。

據市場分析師透過衡量銀行財務狀況的指標:德州比率 (Texas ratio) 估算,統計至今年一月下旬為止,意大利銀行業的德州比率平均約落在 105%,對比歐元區的均值來看,歐元區銀行業至一月下旬時的德州比率僅約在 50% 上下。

(註:德州比率為銀行的不良資產總和與實質資產加上壞帳準備金之比值,當該比率超越 100% 時,該銀行的破產風險越大。)

華爾街投資銀行摩根大通 (JP Morgan) 在此前亦曾經對意大利銀行股發出警告,建議投資人盡量避開意大利的銀行類股。

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