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可成獲利前景堪憂 評等目標價遭雙降

中央通訊社 標誌中央通訊社 2017/1/11 吳家豪

(中央社記者吳家豪台北2017年1月11日電)亞系外資考量下一代iPhone恐改變機殼材料,金屬機殼廠可成雖有機會擴張市占率,但今明年獲利前景不妙,將評等從「加碼」調降至「持有」,目標價從257元下修到228元。

亞系外資最新研究報告指出,蘋果(Apple)採用金屬機殼已久,金屬機殼平均售價從iPhone 4約20到21美元(約新台幣639到671元),提高到iPhone 7與iPhone 7 Plus約37到42美元(約新台幣1183到1343元)。

然而,亞系外資認為,蘋果可能更改外觀設計來吸引消費者,預期2017年下半年及2018年推出的新款iPhone系列將採用玻璃背蓋結合金屬邊框的設計,推估金屬邊框的平均售價將降低為28到40美元(約新台幣895到1278元)。

亞系外資坦言,目前身為蘋果金屬機殼主要供應商的可成恐面臨訂價壓力,推估可成今明年的智慧型手機機殼平均售價將年減8%到12%,結束2011年以來平均售價持續年增的走勢。

亞系外資進一步說明,可成執行力佳且金屬機殼技術實力強,預期2017年到2018年可拿下21%到24%的iPhone市占率,優於2016年的18%和2015年的14%。但是市占率擴張的優勢恐被新款iPhone訂單帶來的訂價壓力抵消,可成今明年獲利恐不被看好。

為反映營收成長風險,亞系外資將可成今明年每股盈餘(EPS)分別調降3%及12%,但考量2016年第4季應有匯兌收益,調高2016年EPS預估值1.4%,並將評等從「加碼」調降至「持有」,目標價從257元下修到228元。1060111

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