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台積電目標價最高233元 投顧建議先觀望

中央通訊社 標誌中央通訊社 2017/4/14 吳家豪

(中央社記者吳家豪台北14日電)晶圓代工廠台積電看淡第2季展望,但外資圈多數維持「買進」或「優於大盤」評等,目標價最高233元、最低185元;投顧建議投資人先行觀望,待能推升營收大增的利多出現後再布局。

美系外資重申台積電「買進」評等,目標價從224元微幅調降到222元,認為台積電雖看淡上半年展望,但10奈米良率提升,可望從7月起放量,推動下半年強勁成長;考量高效能運算與物聯網應用將帶動智慧型手機成長,美系外資看好台積電客戶將進一步分散,有利於度過淡季。

另一家美系外資維持「優於大盤」評等及目標價208元,看好下半年高階智慧型手機發表及半導體潛在庫存回補,將帶動營收強勁復甦;由於台積電7奈米已累積超過30家客戶,預估2018年營收將年增15%,優於台積電年度成長目標區間介於5%到10%。

第三家美系外資維持「中立」評等和目標價185元,雖然下半年可期待iPhone強勁週期,但是中國大陸智慧型手機下半年備貨轉趨保守,終端需求減弱可能導致中國大陸智慧型手機庫存週期拉長到第3季;儘管高效能運算將成為台積電下一波成長動能,但要實質貢獻營收,恐需等到2019年下半年或2020年。

亞系外資重申台積電「買進」評等及目標價213元,認為下半年營收強彈後,台積電10奈米、7奈米、5奈米前景可期,升級版28奈米與16奈米也能提供更高的成本效益;考量匯率影響,仍將台積電2017年、2018年每股盈餘分別下修4%、1%至13.49元、15.06元。

另一家亞系外資維持台積電「買進」評等與目標價233元,看好台積電從今年第3季到明年第2季成長強勁,且2018年到2019年可望拿下85%以上的7奈米市占率,到2019與2020年更將受惠於高效能運算需求與人工智慧應用。

投顧表示,台積電預估第2季營收將季減8%到9%,反映庫存消化與保守匯率預估影響,即智慧型手機晶片組業者持續去化庫存,再加上個人電腦(PC)與筆電需求趨緩,將導致第2季晶片組需求萎縮;由於第2季展望依舊平淡,建議投資人先行觀望,待能推升營收大幅成長的利多因素出現後再予布局,維持台積電「持有」評等與目標價193元。1060414

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