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國內首檔波動率期貨ETF 富邦VIX本週五掛牌

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/27 鉅亨網記者陳慧菱 台北

國內第一檔 VIX 期貨指數 ETF—富邦 VIX(00677U-TW) 將在本週五 (30 日) 掛牌上市,此檔 ETF 可提供資產短期保護,且以新台幣計價,直接以證券商戶頭即可交易。投資人在國際事件的黑天鵝來臨前,只要轉換小部分現貨資產至富邦 VIX,即可為投資組合帶來高保護,輕鬆避險。

富邦 VIX ETF 經理人楊邦珩指出,過去投資人想投資此類商品並不容易,目前全球發行的 VIX 期貨 ETF 並不常見,即使是金融工具發展最成熟的美國市場檔數也不多,亞洲則只有日本有相關產品。

然而,由於近幾年金融市場出現大波動的次數逐年增加,VIX 期貨 ETF 占美股 (紐約證券交易所) 的交易量比重,從 2015 年平均僅 1.16%,至 2016 年的前 11 月已經來到 2.17%,最高甚至曾經單日突破 7%,美國市場交易量前十大的 ETF 排行榜中,VIX 期貨 ETF 也經常名列其中,由此可見其在全球金融市場的重要性與日俱增。

楊邦珩表示,過去若想投資 VIX 相關期貨或 ETF,需要赴美開戶或透過國內券商的複委託帳戶投資,甚至需具備專業投資人(PI)資格才可買。若要直接投資 VIX 期貨,投資金額需受最小合約規格限制,且投資人須自行調節成分期貨比重,若想複製 VIX 期貨指數表現,須確實執行每日轉倉的操作方式,然而實務上,投資人親自執行每日轉倉的難度較高。

富邦 VIX 上市後,由專業投資團隊直接投資近月、次近月 VIX 期貨,並依循標的指數每日轉倉操作方式,降低追蹤誤差,且無須保證金管理、無合約到期日等優勢,投資人可省去自行轉倉的繁瑣流程。相較於美國市場的 VIX ETF,還具備新台幣計價、以台灣交易時間投資可排除時差困擾等優勢。

儘管富邦 VIX 的上市為投資人帶來避險的新利器,然而楊邦珩強調,還是要注意三大原則:投資時間點、投資期間、投資比重。

楊邦珩提醒,預期有重大事件導致波動率將升高時,才是進場的最佳時機;VIX 期貨 ETF 並不適合長期投資,投資人應將其視為短線交易的工具。

富邦 VIX 風險等級屬於高波動度,約為全球主要股票指數的 2~3 倍,儘管波動度越高的商品,越適合搭配策略操作,但不見得每位投資人的風險屬性都適合採取如此高波動的商品來避險,特別是當股市波動度加大時,若可靈活操作,可在短時間拉高投資報酬率,但反向來看若交易失當也可能損失慘重,故建議占總投資部位比重不宜過高。  

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