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川普挺美油!高盛:邊境稅恐令美油溢價飆25%

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2017/1/25 鉅亨網編譯張正芊

高盛 (Goldman Sachs) 周二 (24 日) 發布報告指出,美國共和黨計畫提案改變美國企業稅制,採用所謂邊境調整稅 (BTA),可能會對原油市場帶來重大衝擊:美國油價較國際原油溢價或漲 25%,刺激美國產油量大增。同時在石油輸出國組織 (OPEC) 及其他油國協議減產同時,有更多美油供應流入全球油市。

高盛的美國經濟研究團隊預測,今年美國企業稅制將有重大改變,包括可能改採「根據目的地進行跨境調整的企業稅 (BTA)」。這種稅制,一方面提高企業進口收入的實際稅率,另方面降低企業出口收入與目前相較稅率。這是眾議院共和黨團企業稅提案的重要部分,但美國總統川普 (Donald Trump) 卻批太複雜。

高盛表示,這種稅制將使得美國煉油廠傾向只購買美國自產石油、減少進口,而美國產油商則偏好將石油出口,而非賣給國內煉油廠,因享免稅優惠。兩因素相加,恐造成美國國內原油供應降低,進而導致美國油價大漲。

高盛算出,若 BTA 稅率為 20%,美國油價將較國外油價大漲 25%,並為美國產油商帶來額外報酬。換句話說,屆時美國西德州中級油價 (WTI) 較國際布蘭特油價高出幅度,可能由目前的每桶 3 美元飆上 10 美元。

這對油價的中期影響為何,則將取決於美國及全球其他油國的產油量,對於油價上漲的反應會有多快。若 2017-18 年 WTI 油價漲上每桶 68 美元,高盛估計 2018 年美國產油量可能增加每日 150 萬桶,引發油價再因供應過剩崩跌。

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