您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

〈川普經濟學〉「反全球化」?不能說的秘密:全球貿易早就開始萎縮!

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2017/1/23 鉅亨網編譯許光吟 綜合外電

《Zerohedge》報導,雖然美國總統川普 (Donald Trump) 大力反對全球化,認為全球化貿易已經過度侵蝕到美國勞工的工作機會,並在本次美國總統大選期間,多次表態支持貿易保護政策,甚至川普更在上週五 (20 日) 走馬上任首日,明確宣示將退出跨太平洋戰略經濟伙伴關係協定 (TPP)。

投資機構 Gavekal Capital 特許金融分析師 Eric Bush 對此表示,事實上即使川普沒有高舉「反全球化」之旗幟,其實全球化的增速在過去十年間,也是出現了大幅放緩,顯示全球貿易活動已在過去十年內,大幅度地嚴重萎縮。

如置頂圖所示,根據荷蘭政府智庫「荷蘭經濟政策分析局 (CPB)」世界貿易監測 (World Trade Monitor) 數據顯示,雖然全球出口商品價值自 2009 年金融海嘯後,出現了大幅度復甦,但最高增速也僅在 2% 水平附近,甚至 2015 年中旬之後,全球出口商品價值之成長率更是跌破了 1%。

倘若將統計的樣本期間拉長,統計自 1991 年至今,全球商品出口價值自 2014 年跌破 6% 一線之後,平均增速更是直逼 5%,顯示增長力道明顯是在持續放緩。

統計自 1991 年至今,全球商品出口價值每年平均增速約在 5% 圖片來源:CPB、Zerohedge

上述為「商品價值」之部分,而以下即要進一步探討「商品貿易量」之增長力道。

同樣根據 CPB 數據顯示,統計自 1991 年至今,在 2009 年金融海嘯爆發之前,全球貿易量增速每年約在 6% 至 7% 區間上行,但是自金融海嘯爆發過後,全球貿易量增速即出現了大幅滑落至 5% 至 6% 之間,甚至近年更跌破了 5% 之水平。

而倘若再將時間大幅縮短來看,統計 2008 年 7 月 31 日至 2016 年 10 月 31 日期間,更是可以清晰看到全球貿易量之成長力道,始終突破不了 2%,當前約在 1.5% 附近游走。

統計自 1991 年至今,全球商品貿易量每年平均增速已跌破 5% 圖片來源:CPB、Zerohedge

統計自 2008 年至今,全球商品貿易量每年平均增速約在 1.5% 一線 圖片來源:CPB、Zerohedge

市場對此分析,世界貿易增長率之所以出現大幅放緩,以下為幾個主要原因:

一.需求不足、投資低迷:

需求不足與投資低迷,導致了智慧型手機等依靠精密技術之產業,產出量出現嚴重萎縮,目前估計這類精密技術之產品占整體商品貿易之比重,高達約三分之一。

二.電子商務貿易比重增加:

全球產銷網路有單一化的「一條龍」生產趨勢,如中國製造 (Made in China) 之產品,已從「基礎元件」擴大至「成品」,並且全球的供需結構也正在產生變化。

三.貿易保護主義抬頭:

多國貿易壁壘政策在過去數年間明顯轉強,各國貿易保護措施已更加嚴格,如美國即多次對其他國家以「反托拉斯法」為名進行開罰,但也有一派學者認為,並非是貿易保護主義導致了世界貿易出現萎縮,而是世界貿易萎縮才引發貿易保護主義抬頭。

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon