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滬深盤前─年結離場+走資監管 短期弱勢盤整

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/20 鉅亨網新聞中心

受與深鐵集團重組終止消息影響,萬科 A 昨 (19) 日低開逾 2%,收盤重挫 6.06%,報 21.1 元人民幣)。該股較上月 18 日高點至今已跌近 3 成,市值一個月蒸發逾 800 億元。滬深 A 股方面,中央經濟工作會議釋放出政策環境趨緊信號,周一 (19 日)A 股承壓,3 大股指全部低收。債市亦再度走弱。分析指出,年底季節性流動性偏緊限制股市上升,不少投資者亦準備年結離場,加上管理層加強險資監管,大市整體走勢仍偏弱,料短期內仍會以弱勢盤整走勢為主。

有市場消息指,在萬科宣佈引入深鐵重組預案終止之前,「寶能系」即已開始謀求退出方案,未知最新商談狀況。不過亦有知情人士提到,「寶能系」離萬科股票解禁期還遠,目前不需要找「接盤俠」。

當日人民幣對美元匯率中間價升值 196 基點,不過中央經濟工作會議首次提出「穩健中性」,並強調要「調節好貨幣閘門」,透露出偏緊信號。滬深兩市低開,滬綜指跌 0.07%,之後全日圍繞前收盤點位窄幅震盪。近來氣氛轉好的創業板又陷入委靡,最多跌超 1%。

截至 19 日收市,滬綜指報 3,118 點,跌 4 點或 0.16%;深成指報 10,283 點,跌 51 點或 0.5%;創業板指報 1980 點,跌 17 點或 0.89%。兩市合計成交 3996 億元 (人民幣,下同),較上日縮量 342 億元。

市場開始積極佈局中央農村工作會議召開帶來的農業股機會,化肥、農牧飼漁、農藥獸藥股升幅居前。交運設備、軟件、券商信託、工程建設、船舶製造、有色金屬等股收於綠盤。

此外,10 年期國債合約周一盤中創下上市來的最低價 94.360 元。截至收市,10 年國債期貨合約報 94.67 元,大跌 1.15%;5 年國債期貨合約報 97.835 元,跌 0.58%。新湖期貨分析師李明玉指,國債期貨作為衍生產品,其槓桿倍數高達 60 倍,近期跌幅有足夠的殺傷力。

香港《文匯報》援引麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅,目前市場關注的焦點在:剛於上周結束的中央經濟工作會議,定調明年貨幣政策保持穩健中性,而財政政策將要更加積極有效推進,令市場較為關注的是,今年會議特別強調要防控金融風險及資產泡沫,確保不發生系統性金融風險,更表示要把防控金融風險放到更加重要的位置,引導市場預期明年內地貨幣政策將有緊難鬆,資金面將趨向收緊。

此外,中經會堅持「房子是用來住的,不是用來炒的」的定位,明年要加速研究符合國情及市場規律的長效機制,以促進房地產平穩健康發展,更因此而強調宏觀層面要管理好貨幣,微觀層面要信貸政策支持合理的買樓自住,並嚴格限制信貸流向投機炒樓,意味內地明年的信貸環境亦將難如今年般寬鬆。

另中國社科院昨天發佈 2017 年《經濟藍皮書》,預計明年全年經濟增長 6.5% 左右,較今年略減少 0.2 個百分點,又表示通脹壓力將逐漸顯現,CPI 呈現逐季上漲趨勢,全年 CPI 為 2.2%,較 2016 年增加 0.2 個百分點。

社科院亦指出當前應以「穩增長」為積極財政政策的核心目標,繼續以降低宏觀稅負為重心,加大積極財政政策實施力度。其對通脹的預期與政策立場進一步反映貨幣政策將逐漸從緊推進。

基於中經會對明年經濟政策的定調與社科院對明年經濟增長的預測,市場逐漸泛起中國經濟明年增長可能進一步放緩至 6.5% 以下的憂慮。今年中央政府高度重視防控金融風險及資產泡沫,確保不發生系統性金融風險,意味中央要更積極避免房地產市場出現泡沫,故貨幣政策不可過於寬鬆,亦因今年 GDP 增長基礎有一定程度由大幅增加的房地產銷售帶動,中央政府重申加緊調控房地產市場的立場,隨即引導市場憂慮未來經濟增長力度將受制。

針對 A 股大盤走勢,統一證券 (香港) 表示,年底季節性流動性偏緊限制股市上升,不少投資者亦準備年結離場,加上管理層加強險資監管,大市整體走勢仍偏弱,料短期內仍會以弱勢盤整走勢為主。技術上,上證及深證資金存量持續縮減,後市能大幅反彈的機會不大,股指進入震盪橫行階段,惟料股指分別在 3100 點及 10100 點上方會有較大支撐,但要留意暫時未有較明顯的買入訊號出現,現有水平只可小注博反彈,不宜過於進取入市。

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