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滬深盤前─走勢偏弱 低接再等等

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/13 鉅亨網新聞中心

利空消息影響,滬深股市低開低走,上證綜指失守 3200 點。 圖片來源:香港文匯報

IPO 提速、解禁潮來襲、美國聯準會 (Fed) 大概率升息或導致資金流走、險資監管風暴持續、基金持續減倉 TMT(科技、媒體和通信板塊) 等利空一哄而上,滬深兩市昨 (12) 日遭到瘋狂殺跌,滬指大跌 2.47%,破 3200 點整數關口,深成指與創業板指跌幅更達 4.51% 和 5.5%,創業板指數破 2000 點。分析指出,A 股應當不存在連續大跌空間,但短期內受到解禁高峰、IPO 提速和基金回贖 3 個因素打壓,大盤走勢仍然偏弱,料股指仍有向下的空間,不建議投資者現時便積極趁低吸納,兩者首個支撐位分別是 3100 點及 10100 點。

香港《文匯報》報導,昨開盤滬深兩市漲跌互現。滬指小幅高開 0.02% 後走勢一路向下,銀行、保險等權重板塊起先全力衝高護盤,但中小創全線潰敗,多頭繳械投降。市場全日單邊下跌,毫無反抗之力。

截至 12 日收盤,滬綜指報 3152 點,跌 79 點或 2.47%。深證成指狂瀉 486 點,或 4.51%,報 10302 點。樂視網連日停牌,有消息指第 3 季已有逾百檔基金退出樂視網,同時基金還在持續減倉 TMT,令創業板備受打壓,創業板跌穿 2200 點整數關口,創逾半年新低,收市報 1984 點,下挫 115 點或 5.5%。兩市共成交 6518 億元 (人民幣,下同),較上一交易日大增 1651 億元。

除了銀行板塊微幅收漲 0.4%,其餘板塊全部收跌。軟件服務、醫療板塊大跌逾 6%;裝修裝飾、電子信息、工藝商品、文化傳媒、通訊等行業板塊跌超 5%。石油、保險等權重板塊則相對抗跌。兩市近 200 股跌停,1,500 股跌超 5%。

保監會再出監管重拳,險資舉牌概念全線大跌,南玻 A 跌逾 9%,格力電器、萬科 A 跌逾 6%。值得注意的是,萬科 A 股價收於 23.26 元 / 股。據萬科及中國恒大 11 月 30 日公告,恒大共持有 15.532 億股萬科 A,佔萬科已發行總股本的 14.07%,累計耗資 362.73 億元,由此估算其平均持股成本在 23.35 元 / 股。至此,萬科 A 股價已跌破恒大的平均持股成本線。

股票註冊制雖然遙遙無期,但《證券時報》指,下半年以來 IPO 明顯提速。據統計,最近 5 個月獲批 IPO 總數近 160 家,為上半年的兩倍。新股 IPO 向來被視為「抽血機」,股民擔憂「即審即批」幾乎等同於變相註冊制,自然引爆恐慌情緒。

與此同時,A 股年內最大解禁潮即將來襲,國金證券預計,12 月與 1 月的解禁總規模高達 8000 億元,12 月後兩周尤為洶湧,規模為逾 900 億元和 1700 億元,「抽血」效應或遠超 IPO。

Fed 本周升息幾乎已是鐵板釘釘,市場預計,升息之初可能吸引大量資金重返美元資產,再令 A 股面臨「抽血」壓力。加上上周五 (9 日) 收盤後,保監會繼續對恒大人壽開出罰單,有券商指,監管風暴持續將令大量資金避險離場,進而導致市場出現資金真空期,短期 A 股明顯承壓。

多數機構分析,A 股應當不存在連續大跌空間,但短期股指難言迅速企穩。廣州萬隆進一步擔憂,收盤仍未企穩止跌的創業板,極有可能預示着沽空的宣洩仍未結束,後市或有更大殺招。廣發證券則提到,所有利空中最核心的當屬監管層強力落實金融「去槓桿」,對股市和債市的監管趨嚴,上述因素短期內不會逆轉,建議投資者不要和「看得見的手」作對,在年底之前保持謹慎。

此外, 國債期貨午後急跌,10 年期國債期貨主力合約 T1703 收跌 1.05%,報 96.685,刷新上市以來最大跌幅,自 10 月 24 日高點跌幅近 5%。

《星島日報》援引瑞信分析稱,A 股昨日暴跌主要由於之前負面消息累積的情緒放大,比如國債收益率的上升、人民幣貶值、險資舉牌監管等等,預期市場可能因為這些因素繼續調整一個星期左右。

中金認為,以創業板為代表的中小市值高估值股票近期表現不佳,主要是受到解禁高峰、新股 IPO 提速和基金回贖三個因素打壓。本月及下月分別是 2016 年和 2017 年解禁規模最大的月份,解禁規模總計 8148.75 億元。12 月後兩周亦是今年的解禁高峰,周解禁規模均超過 900 億元和 1700 億元。

東方匯理亞太區 (日本除外) 股票首席投資總監何啟賢表示,雖然昨日 A 股急挫,但應該只是暫時性波動,明年周期性行業將回勇,包括能源、物料及大宗商品。環球經濟有重拾通膨的走勢,有助大宗商品價格回升,預期新興市場表現較已發展國家為好。

麒麟金融集團主席兼董事總經理曾永堅認為,人行上周連續五天進行淨回籠的公開市場操作,令市場流動性偏緊,加上人民幣兌美元持續貶值,對股市情緒與氣氛構成負面影響。另一方面,這次推動 A 股上升行情的主要動力 -- 保險資金,後者近期受保監會加強監管,引發市場憂慮推動 A 股上升的動力無以為繼,觸發場內資金急於先離場套現,對股市迅即構成明顯的下跌壓力。預計未來人行的貨幣政策方向將以「擠出水分」為主要目標,即主力引導流動性進實體經濟而非資產類領域。

統一證券 (香港) 稱,短期內受到解禁高峰、IPO 提速和基金回贖 3 個因素打壓,大盤走勢仍然偏弱。技術上,上證及深證跌破了其中線升軌,而且成交急增,料股指仍有向下的空間,不建議投資者現時便積極趁低吸納,兩者首個支持位分別是 3100 點及 10100 點。

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