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瑞銀:深港通為MSCI納入A股鋪路

中央通訊社 標誌中央通訊社 2016/12/15 吳家豪

(中央社記者吳家豪台北15日電)瑞銀(UBS)表示,12月5日正式開通的深圳與香港股市互聯互通機制(深港通),標誌著兩地市場的一個重要里程碑,並提高了MSCI在下一次審議時納入中國大陸A股的可能性。

瑞銀財富管理大中華區首席投資總監及首席中國策略師鄧體順認為,滬港通和深港通目前覆蓋約80%中國大陸A股總市值,幾乎完全向境外投資者打開了透過香港進入A股市場的通道。

其次,深港通為國內和全球資本市場的進一步融合鋪平了道路,並提高MSCI在下一次審議時納入A股的可能性。

鄧體順指出,滬港通目前有567支股票標的,而深港通將帶來880支深圳上市的股票,顯著擴大了國際投資者的選擇範圍,並帶來諸多深圳股市所獨有的成長機會。深圳股市的行業構成與上海股市形成鮮明對比,前者更多集中於新經濟行業,如科技、媒體和醫療保健等,後者則是以傳統行業為主。

鄧體順表示,總體而言,深港通為投資者提供了更廣泛、更多元化的市場準入通道,不僅有助於吸引更多外資進入中國大陸,也有利於外國投資者進行更有效的資產配置。互聯互通機制的擴展也將惠及部分A股,比如瑞銀持續看好的新經濟中小市值公司。

同時,香港方面也納入了102支恒生小型股指數成份股和同時在兩地掛牌的公司股票,使得可供投資的股票範圍由315支(恒生大盤股和中盤股)擴大至417支,拓寬了內地投資者南下投資港股的管道。瑞銀青睞相對於A股同類企業有大幅折價的公司;此外,瑞銀認為具有多元化和稀有價值的港股將是深港通的主要受益者。

鄧體順解釋,股市互聯互通機制的擴展、總額度限制的取消、以及今年早些時候放寬合格境外機構投資者(QFII)進入A股市場的限制,都表明了中國大陸政府向外國投資者開放資本市場的意願,並促使A股市場進一步與全球市場融合。

鄧體順進一步說明,有鑒於目前國際投資者透過互聯互通機制投資A股的總額度已經取消,僅受到每日額度的限制,而且沒有任何資金匯回和鎖定期的約束,這也提升了MSCI在下一次審議時將A股納入其全球指數的可能性。

雖然MSCI在6月提出的某些問題仍懸而未決,但有鑒於中國大陸宏觀經濟體量和資本市場規模已經不容忽視,鄧體順認為A股被納入MSCI指數只是時間問題,而非是否的問題。1051215

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