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聯發科外資喊買進 目標價升至280元

中央通訊社 標誌中央通訊社 2017/6/3 吳家豪

(中央社記者吳家豪台北 3日電)美系外資看好IC設計廠聯發科下半年新品具成本競爭力,且將受惠客戶分散供應商策略,預估今年第3季營收將季增19%,給予「買進」評等,目標價從262元升至280元。

美系外資在最新出爐的研究報告中表示,聯發科去年在智慧型手機系統單晶片 (SOC)市占率明顯遭高通侵蝕,目前毛利率與營業利益率都處於歷史低點;然而,隨著現有中階產品將於今年第 3季增溫,且下半年新品可望受惠於客戶分散供應商策略,已可預見營運回穩。

美系外資認為未來12個月聯發科將有 2大營運利多。首先,在庫存回補及現有中階SOC產品P25放量下,預估今年第3季營收將季增19%; 其次,聯發科第3季將發表具成本競爭力的新產品,近期通路查訪結果顯示客戶相當支持,以藉此分散供應商,避免高通獨大。

此外,美系外資指出,聯發科轉投資指紋辨識技術供應商匯頂(Goodix), 擁有其21%股權,若聯發科按照先前規劃將於今年處分約3分之1股權,可望挹注投資收益3.95億美元(約新台幣119億元), 相當於今年稅前收入的49%。

考量獲利率展望偏低,美系外資將聯發科今年每股盈餘(EPS)預估值調降11%至13.24元,但調高明年EPS預估值1%至19.09元,給予「買進」評等,目標價從262元調升到280元。1060603

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