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〈被動元件整併潮〉大者恆大趨勢定 促成此樁合意收購

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2017/1/19 鉅亨網記者李宜儒 台北

泛國巨 (2327-TW) 集團旗下鋁質電容廠凱美 (5317-TW) 宣布將公開收購晶片電阻廠大毅 (2478-TW),儘管市場多數仍認為是國巨董事長陳泰銘延續之前的併購大戰,不過法人指出,台灣被動元件廠規模普遍不大,面對連半導體產業都不得不整併的產業發展,小廠也只能整合求生機,因此也促成大毅從先前抗拒國巨集團收購,轉為雙方合意併購。

國巨曾在 2006-2007 年與大毅進行激烈的經營權爭奪戰,目前國巨也還是大毅的大股東,凱美董事長翁啓勝表示,這次的合作是由他發起,也跟大毅董事長江財寶談過幾次,國巨董事長陳泰銘也有參加。翁啓勝說,如果大家沒有合作的意願,相信江董事長也不會多次會面。

翻開國巨集團旗下公司,除了國巨及奇力新 (2456-TW) 外,包括智寶 (2375-TW) 及旺詮 (2437-TW),董事長及總經理都是由原本的經營團隊續任,而大毅之前雖然與國巨曾經轟轟烈烈打了一場經營權爭奪戰,但是以晶片電阻目前的市況,陳泰銘也沒有必要再去併購,只是徒增經營難度。

反觀智寶、凱美及大毅,三家公司除了大毅的營收規模較大外,智寶及凱美的規模跟大毅還有一段差距。法人表示,日本三大被動元件廠,每年投資 20 億美元 (約新台幣 630 億元) 的研發經費,台灣被動元件廠光是營收就很難跟日本一較高下,更遑論比研發。

法人指出,智寶目前持有凱美約 54% 股權,如果凱美再成功收購大毅,三家公司的策略聯盟,可望讓三家公司的資源整合,雖然無法跟大廠相比,但是至少還有一搏的機會,未來就看公開收購能否成就了。

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