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金雞新年擁抱黑天鵝 4大關鍵轉向股優於債

卡優新聞網 標誌 卡優新聞網 2017/1/10 溫子豪
2017貨幣寬鬆政策轉向,呈現微通膨的態勢(圖/卡優新聞網) © 卡優新聞網 2017貨幣寬鬆政策轉向,呈現微通膨的態勢(圖/卡優新聞網)

世界經濟情勢詭譎不定,投資環境「霧矇矇」,不過渣打銀行認為「金雞年」不妨擁抱「黑天鵝」,建議抓投資人緊4大關鍵轉向,且股票將優於債券;中國信託則將2017年定調為「微通膨年代」,提出7大投資策略,認為市場將不再追逐股息穩定的個股,應以具成長率標的為主。

2016年黑天鵝亂竄,英國脫歐、川普當選,都讓投資人「心慌慌」。渣打銀行今(10)日發布2017年投資展望,認為全世界將出現4個關鍵趨勢,包含貨幣寬鬆政策轉向財政刺激措施、通貨緊縮轉向溫和通膨、貿易全球化轉向保護主義,以及美國領導全球轉向多國崛起爭鋒。而川普上任後,將率先增加財政政策,聯準會貨幣政策趨向正常化,美元溫和走強,全球經濟環境也將跟著改變。

渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀指出,根據歷史經驗,當經濟成長處於通膨回穩的情境下,股票市場將呈現高波動投資風格,新興市場、金融股、科技股、小型股往往表現優異,反而是債券部分應持有到期年限短的標的,以避免利率風險,相對看好成熟市場高收益債及亞洲投資級債券,整體而言「股優於債」。

由於過去1年,全球民族主義快速崛起,傅敏儀認為將導致更多保護立場出現。加上中國興起在亞洲影響力提升,中美局勢緊張,過去美國領導的大方向會改變為多國崛起,市場處於動盪狀態。同時,原油價格將進一步上揚,每桶落在60~65美元區間。至於多元收益資產平衡布局最妥當,黃金則依舊持續在每盎司1,150~1,250間震盪。

中國信託同樣認為2017年為「微通膨年代」,全球化與反全球化2股力量,將使全球長期經貿局勢重新洗牌,尤其是川普上任後確定退出TPP,助長以中國大陸為首的RCEP勢力,加上一帶一路政策推動,可望推升中國成為最大債權國,象徵各國互相影響的層面更廣。

中國信託財富管理產品處副總經理黃培直建議,以7大策略迎戰2017年,包含回歸股債本質、追逐股利成長、著重價值取向、尋求通膨保護、搶搭川普熱潮、趨避過高負債,以及把握擇時交易等,關鍵在於掌握市場價值回歸常態,以及川普新政、新趨勢帶來的變化。

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