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黑天鵝算什麼?Edwards:就算外星人入侵 投資人應該也不會怕

鉅亨網 標誌 鉅亨網 2016/12/9 鉅亨網劉祥航 綜合報導

法國興業銀行  (Société Générale) 策略師 Albert Edwards 是著名的大空頭,總是警告即將來臨的經濟災難。他在最新的報告感歎,明明全球政治風險來到可怕的高水準,但投資人似乎住在另一個星球,股市照漲不誤。

《Market Watch》報導,Edwards 表示,英國脫歐這種大事,市場幾天之內就不管了,川普 (Donald Trump) 當選的利空,也是 1 天就消化了。義大利憲政公投結果,人們聳聳肩就當沒事。照這樣看來,就算外星人入侵,投資人肯定也不當回事。

不過,Edwards 還是照樣提出他對當前金融的解讀。他說,經濟不穩定 (EPU) 指數,在上周義大利公投後,已經來到史上新高 282,甚至高過 2008 年的 201,與 2011 年的 218,但市場上毫無反應。。

(圖表取自 Market Watch)

過去,在 2011 年及 2008 年,隨著 EPU 指數提高,信用利差也在上升,從歷史上來看,兩者的關聯極大。但是現在情況完全不同,EPU 指數為史上新高,但利差只在中等水位。考慮到當前政策不確定性,利差理應是現在的 2 倍,這會是多頭的惡夢。

Edwards 表示,投資人應該擔心,因為他的分析表明,美國債務將是下一次經濟衰退時的重要因素。

就他來看,歐盟分裂的可能性依然存在,川普未來仍可能開啟貿易大戰,但市場不僅低估這樣的風險,根本就不屑一顧。

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