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上週外資青睞資金回補亞股 韓、台股市吸金力道最強

鉅亨網 鉅亨網 2016/10/25 鉅亨網記者宋宜芳 台北

一甩 10 月中旬的資金淨流出窘境,外資上週迅速回補亞洲股市,包括台灣、南韓、印度、菲律賓等市場皆獲買盤進駐。其中,韓、台兩大東北亞市場吸金力道最甚,上週分別淨流入 6.2 億美元和近 3 億美元。

在資金推升之下,亞股上週週線幾乎一片紅通通,全數收漲,其中又以菲律賓股市漲幅最驚人,週線大漲 3.53% 之多,而台灣、泰國、印度上週漲幅逾 1% 亦不俗,僅越南股市上週小跌 0.32%。

從全年漲幅來看,亞股年迄今表現相當亮眼,台灣、泰國、印尼、菲律賓、越南都創造雙位數報酬,連帶拉抬 MSCI 新興亞洲指數今年來亦有 10.70% 的好氣色。

亞洲主要股市外資買賣超情況。(表:摩根投信整理提供)

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 指出,亞洲今年以來已有十大央行啟動寬鬆政策,10 月以來包括印度、印尼央行持續降息以刺激經濟,印尼更為今年第 6 度降息,今年降息次數與力度為區域之冠,帶給市場流動性充裕,不僅有利亞洲股債等風險性資產價格走揚,低利環境下亦使亞洲收益型資產受市場資金青睞。

亞洲國家的政策改革也讓國際資金青睞亞洲股市,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 表示,今年雙印相繼推出改革方案,包括印度近 30 年來最大的 GST 法案通過,統一全國稅制,有助提升印度企業效能、改善財政預算赤字,並增加稅收以及增加教育、基礎建設支出,進而吸引外資直接投資與加碼股市。

據估計,印度稅改將拉動印度經濟成長率 1.5%-2% 之多。至於印尼,則是啟動稅務特赦,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 說明,此舉可望改善稅收,預估將增加政府稅收 124 億美元,進而刺激擴大政府投資與基礎建設投資,並提升外匯儲備,JPMorgan 預估,未來 9 個月將帶動 425 億美元海外資金回流。

另外,中國六中全會本週登場,官方維穩氣氛將利於亞洲股匯市穩定,羅傑瑞 (Jeffrey Roskell) 分析,中國第 3 季 GDP 成長維持 6.7%,且金融、地產、消費等領域全面成長,反應經濟企穩,而本週六中全會首要觀察牽動政局的人事布局,可視為明年十九大換屆的風向球,短線在官方維護心態明確且有望釋放政策改革紅利下,將有助股匯市穩定,搭配深港通近期將進入測試階段,年底上路在即,對於亞股不啻為一項利多。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,全球市場走勢回穩,上週台股跟著回神,在熱錢推升下,台股指數已連續兩個月在 9000 點附近高檔徘徊,值得注意的是,資金對台股族群偏好出現轉向,由於電子股今年來漲幅已高,且近期既非科技新品發表高峰,距離雙 11 與年底聖誕節等節慶消費旺季尚有一段時間,在科技產業空窗期之下,上週可明顯看到市場資金由電子股轉至傳產族群,非金電的成交比重急速攀升。

此外,葉鴻儒說明,時間進入年底銷售旺季,具題材面的百貨週年慶等內需消費等傳產股,以及即將到來的 1111 光棍購物節、歐美聖誕節等推升電商通路買氣,相關個股有望持續成為盤面吸引資金的亮點。

國際變數方面,葉鴻儒特別指出,經過美國總統候選人三場辯論會之後,目前美國民眾對於希拉蕊的呼聲較高,有助於穩定全球股匯市走勢,預期台股本週指數仍會處於高檔震盪,惟要留意美國經濟數據轉佳,現階段市場對於經濟數據常出現多空不同方向解讀,此舉將對包含台股在內的全球市場造成震盪加劇,追價需特別謹慎。

摩根新興雙利平衡基金經理人戴慕浩表示,南韓政府計畫扶植國內工程產業發展,作為南韓新一經濟成長引擎,預計於 2020 年前挹注 1.5 兆韓元(13.3 億美元)用來升級工業園區,轉型為產學研究聚落,同時強化工程產業的職業訓練和系統升級等,期望透過工程產業與物理、化學、數學、商業、金融等領域作結合,提升產業附加價值。

戴慕浩指出,目前南韓共有 1124 處政府規劃的工業園區,據統計,過去數 10 年南韓經濟快速成長階段,這些工業園區貢獻南韓高達逾 7 成的產出量,以及提供全國 47.9% 的工作機會,但近年在產業發展趨勢改變影響下,這些工業園區面臨無法吸引高科技業者和新一代年輕人投入的困境,南韓政府為提振產業發展,將投入資源做產業升級,進而吸引人才活水流入,成為另一項帶動南韓經濟成長的引擎。

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