您使用的是較舊的瀏覽器版本。若要獲得最佳 MSN 體驗,請使用支援的版本

中國企業看壞人民幣後市!狂敲「美元債」避險

鉅亨網 鉅亨網 2016/11/7 鉅亨網新聞中心

《彭博社》報導,統計今年以來人民幣兌美元又再度貶值 4.40%,幣值不斷下滑的情緒蔓延,已讓市場對於人民幣後市的「貶值預期」,與日俱增。

一名香港固定收益基金經理人即表示,目前他手上已有越來越多的客戶,爭相詢問海外美元計價的相關債券,顯示人民幣資金外逃的情緒,又再度隨著人民幣的貶值預期升溫而加增。

資產管理公司 HuaAn Asset 固定收益基金經理人暨首席投資長 Terence Cheng 說道:「我幾乎每天都要花上 1 至 2 小時,透過微信與中國客戶進行會議。」「中國內部對於美元計價的債券需求,真的是相當強勁。」

美元兌人民幣日線走勢圖 圖片來源:Bloomberg

據顧問公司 Z-Ben Advisors 顯示,市場透過中國合格境內機構投資者 (QDII) 來投資海外債券的規模,今年以來已成長超過 4 倍,統計至 9 月 30 日為止,該規模已來到了 174 億人民幣之多。

市場廣泛預估,美國聯準會 (Fed) 在 12 月即將二度出手升息,升息情緒在過去數月也成為拖累人民幣貶值的最重要原因,上海資產管理公司 HFT Investment Management 固定收益部門主管 Chen Yiping 更是大膽估計,人民幣在未來幾年內恐怕還需貶值 2% 至 3%。

在人民幣貶值的預期之下,Chen Yiping 認為,中國投資人將手上的美元資產配置比重拉高,這確實也是合情合理的決定。

據《彭博社》數據顯示,中國企業今年第三季,已在離岸市場發行了 320 億美元債券,創下逾一年以來的新高水平,同時該類債券的殖利率更是低到僅剩 4.07%,幾乎快要碰觸到歷史最低水平。

Chen Yiping 進一步指出,如果 Fed 在 12 月份再度向市場出手升息,那麼估計以美元計價的債券資產,將會出現一波跌勢,但是估計中國企業所發行的美元債,將會繼續受到中國投資人的外匯避險需求追捧,表現預估相對抗跌。

中國企業每季美元債發行規模 (近一年以來表現) 圖片來源:Bloomberg

更多來自鉅亨網的文章

image beaconimage beaconimage beacon