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中國寶武鋼合併 分析師:日後重組樣板 只許成功不許失敗!

鉅亨網 鉅亨網 2016/9/23 鉅亨網李家如

中國鋼鐵產業整合正式揭開序幕!寶鋼股份 (600019-CN) 與武漢鋼鐵 (600005-CN) 昨 (22) 日晚間公佈雙方重組方案,寶鋼計畫向武鋼全體換股股東發行 A 股股票,換股吸收合併武鋼,寶鋼集團則更名為中國寶武鋼鐵集團有限公司。合併後的寶武鋼鐵將躍居全球第二大鋼鐵集團,本次合併案對中國鋼鐵業去產能來說,更具有不能失敗的指標意義。

根據《21 世紀經濟報導》,中鋼聯分析師胡艷平強調,官方以國家層面打造強大的鋼鐵企業,接下來才有可能進行其他重組,產業也才會有信心,否則就算後續強行推進也會遭逢巨大阻礙。

尤其中國在 2008 年金融海嘯時立刻投入四兆救市計畫,反而掩蓋了當年鋼鐵業的一些問題,如今相關問題再也掩蓋不住,鋼鐵業的重組難度也更高。

根據長江證券報告指出,寶鋼與武鋼兩間公司的產品在家電板和重軌產品方面能優勢互補,尤其在冷軋產品和取向矽鋼產品中,兩者合併後的市占率將分別達到 65% 和 80%。

《中國證券報》報導,中國鋼鐵工業協會副會長李新創指出,寶鋼和武鋼合併後,不論在產品結構升級、區域佈局優化、產業鏈話語權提升、國際競爭力增強等都可望獲得極大提升,看好後續雙贏效應。

不過,寶鋼與武鋼畢竟是兩個各有幾十年包袱的老國企,不僅資產多、層級多、人員也多,兩家公司更有不同的企業文化,日後在管理上如何整合,也會是必須克服的挑戰。

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