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中國擴境外銀行準備金繳納範圍 納期權掉期業務 料闊CNH差價

鉅亨網 鉅亨網 2016/7/26 鉅亨網新聞中心

中國外匯交易中心繼早前規定參與中國銀行間外匯市場的境外金融機構,須為遠期購匯平盤繳交外匯風險準備金後,最新規定相關期權及掉期等業務,也要交納風險準備金。市場人士相信,此舉是要杜絕境外金融機構利用遠期以外的衍生工具規避繳付準備金,料離岸人民幣(CNH)的買賣差價或因此拉闊。

《星島日報》報導,外匯交易中心25日發出最新通知,明確規定境外金融機構因境外對客遠期售匯業務,而在中國銀行間外匯市場平盤,包括遠期購匯業務、買賣期權業務,以及包括多個期權組合業務、掉期業務,以及其他遠期購入外匯業務,均須繳付風險準備金。

7月初外匯交易中心公布,自8月15日起境外金融機構對客開展遠期賣匯業務所產生的資金,在中國銀行間外匯市場平盤後,應按月交納20%準備金,準備金利率為零。

市場人士直指,中國將徵收準備金範圍,擴至遠期以外的衍生工具,旨在防止有人走法律邊緣,以規避繳交準備金。上商財資業務處研究部主管林俊泓相信,最新規定將令境外銀行的交易成本增加約130點子,故此它們或難免將部分成本轉嫁客戶,繼而令離岸人民幣(CNH)買賣差價擴濶,尤其是這類業務量特別多的境外銀行,但他認為新規定對離岸人民幣交易量或匯價影響不大。

人民銀行昨(25)日公佈人民幣中間價為6.6860,較前一個交易日跌191點子,為3周以來最大跌幅。不過根據路透社引述交易員指出,開市後美元指數回調,加上大行提供美元流動性,令人民幣即期市場的跌幅比人行中間價為小。

香港《文匯報》報導,路透計算的CFETS人民幣匯率指數為95.29,較前一日微升0.10%,SDR籃子指數較上日微升至96.06。在岸CNY早上時起一度向下跌穿6.7水平,最多跌至6.7057低位後,回升至6.68水平,晚上波幅擴大。截至昨晚7時20分報6.6853,跌91點子。離岸CNH則在開市後向下,上午曾經跌穿6.69,其後雖一度回升,但下午走勢再次持續向下。截至昨晚7時20分報6.6888,跌62點子。中銀香港公佈,每百港元兌人民幣銀行離岸買入價是86.69,賣出價是85.83。

交易員透露,大行堅守人民幣6.7水平,自營盤有造好人民幣的動力,加上市場預期本周聯儲局不會加息,而日本央行寬鬆力度不及預期,估計人民幣會保持中間價和匯率指數基本穩定,短期會在6.7以下呈區間震盪。

易方達基金副總裁馬駿對外電表示,中國長遠上能保持國際收支平衡、貿易維持順差,通過競爭性貨幣提高出口可能性很低,而且人民幣大幅波動會破壞外商投資的環境。所以他認為人民幣匯率波動只是短期因素,未來兩年中國人民幣大幅波動的可能性不大,預期人民幣走勢穩定偏弱,兌美元每年貶值幅度2%-3%。

G20財長和央行行長會議剛於24日結束,人行行長周小川在會議中表示中國將繼續完善市場供求為基礎、參考一籃子貨幣調節人民幣機制,並提高政策透明度、加強與市場溝通。不過分析員指出,有關言論對匯市影響不大,雖然匯改方向正確但過程漫長,短期難對市場有影響。

G20的會後公佈指出,匯率過度波動和無序會影響經和金融穩定,各國將就外匯市場密切溝通,避免競爭性貶值和保護主義出現,並減少政策不確定性,減少負面效應溢出。

此外,有經濟學家估計,人民銀行或準備把韓元納入CFETS人民幣匯率指數籃子,以提升指數參考性。

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