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人幣走貶 恐掀第二波貨幣戰

中時電子報 中時電子報 2015/12/10 梁世煌

面對美國升息在即,新興市場貨幣近期開始蠢蠢欲動,不僅全球空頭看準人民幣跌勢,正集結準備做空人民幣,面對人民幣帶頭走貶,包括韓元、新台幣等亞洲貨幣近期對美元匯率也競相下跌,法國興業銀行對此更直言,自人行在8月分放貶人民幣之後,近期人民幣進一步走貶之後的第二波貨幣戰爭,已悄然登場。

© Getty Images

根據中國人民銀行(大陸央行)的資料,人民幣對美元匯率中間價10日繼續下跌至6.4236,再創2011年以來最低水平,總計近5個交易日已跌了385個基點,此外,離岸人民幣對美元匯價10日也擴大跌幅,不僅跌破6.52大關,最低甚至觸及6.5228。

空頭勢力 正在集結

匯銀人士指出,受人民幣走貶的影響,即使近日美元指數回跌,全球新興市場貨幣「競貶」態勢依然沒有改變。其中跌勢最為明顯的包括韓元及南非蘭特,近一周跌幅分別達到2.3%及近5%,而新台幣對美元匯率也在本周再度跌破33元大關,近一周跌幅達0.58%。

面對新興市場貨幣近期「跌跌不休」,法興銀行指出,這背後的因素是人民幣進一步走軟引發新興市場貨幣集體「競貶」,以規避人民幣下跌帶來的風險,但「人民幣進一步走軟可能引發貨幣戰爭」。報告還指出,如果人民幣貶值加速,或是波動率大幅上升,則整個新興市場貨幣組合的穩定性就可能受到動搖。

值得注意的是,在當前油價大跌、包括大陸在內的新興市場資本外流、以及風險資產承壓等諸多因素作用下,市場對人民幣進一步貶值的預期心理正在迅速升溫。部分匯市交易員甚至不諱言指出,全球離岸人民幣的空頭勢力最近正在集結,準備大舉做空人民幣,這將讓人民幣貶值壓力在可見的短期內更為明顯。

國際收支 結構健康

不過,針對上述情況,大陸官方似乎並不打算隨市場起舞。大陸國家外匯管理局10日指出,大陸11月外匯儲備雖創2年來新低,但適度的減少外匯儲備仍在容忍範圍內,並重申人民幣不存在長期大幅貶值基礎。大陸外管局綜合司長王允貴指出,大陸今年貿易順差會接近5000億美元,國際收支結構健康,這是支持人民幣不大幅貶值的基礎;至於美國若升息,他認為對大陸跨境資本流動有一定影響,但估計不會很嚴重。

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